国际油价的两种逻辑：欧佩克酋长难胜页岩人

2014年下半年，石油成为环球市场的主角。在不到半年的时间内，国际油价从6月高位的每桶107美元下跌到不足60美元，跌幅已经接近50%。

四年前触及历史峰值之后，国际油价为何出乎许多人预料地大幅下行？人们用来进行解释的宏观市场逻辑，包括了中国需求下滑，欧洲经济不振，美元走强等等。而一些媒体和分析人士则试图给出更为具体而完整的逻辑。

酋长难胜页岩人

“酋长对决页岩人”（Sheikhs v shale）是《经济学人》杂志的一篇封面文章，该杂志网站在发布的一则配套视频中，分析欧佩克与美国页岩油气公司的对决及其对油价的影响。评论员在视频中分析称，欧佩克拒绝减产，让国际油价尽可能长时间处在低位，以迫使美国页岩油气商在盈亏平衡线边缘挣扎，但油价总有一天会回升。

《经济学人》评论称，目前的情况是，随着美国页岩油气的发展，欧佩克的市场力量已经被削弱，不再像过去一样可以对原油市场产生决定性的影响，这是欧佩克无论采取何种措施都无法改变的事实。

这也只是国际原油市场的掌控权的又一次变化。在二战之后的上世纪中叶，被称为石油“七姐妹”的跨国石油巨头联盟掌控了全球原油市场。当年，从上游的油井直到下游的汽油罐都由“七姐妹”掌控，他们主要在彼此之间进行保密交易，基本就没有公开市场可言。“七姐妹”如今还剩四家，美国的埃克森美孚、雪佛龙和欧洲的BP、英荷壳牌。

到了上世纪60年代，拥有世界级大油田的中东海湾国家联合组建成石油输出国组织，欧佩克诞生，国际油价开始掌控在其手上，并一度成为政治工具，在70年代。但到了80年代初，欧佩克爆发内部分歧，市场出现了新的供应者，且期货市场也取得了发展，这推动了全新的、以市场为基准的原油价格机制的形成，但欧佩克依然拥有举足轻重的地位。

但2009年开始的美国页岩油气革命再次改变了力量对比，国际能源署（IEA）在今年6月预测，到2020年，美国有望跃升为全球最大产油国，而在2009年之前，它还是全球最大石油进口国。

美国石油的自给甚至出口，将给其他主要产油国带来深刻影响，虽然欧佩克国家坚持美国仍将长期需要石油进口，但继续以欧佩克产量来掌控油价，已是越来越难了。