新兴板块与海外业务增长强劲，中联重科三季报尽显新发展动能

10月30日晚，中联重科发布2024年三季报。报告显示，公司前三季度实现营业收入343.86亿元，其中境外收入176.44亿元，同比增长35.42%；实现归属于母公司股东的净利润31.39亿元，同比增长9.95%，其中三季度单季实现归属于母公司股东的净利润为8.51亿元，同比增长4.42%。公司2024年前三季度和三季度单季的股份支付费用分别为7.22亿元、2.41亿元，去年同期分别为0.38亿元、0亿元，剔除股份支付费用的影响后，前三季度和三季度单季的归母净利润分别同比增长29.98%、29.53%。

期内，中联重科坚定高质量发展战略，紧紧围绕打造世界级先进制造企业目标，加快创新升级和海外拓展，呈现出优于行业的发展态势。截至三季度末，公司境外收入占比提升至51.31%，新兴板块占比也大幅提升。公司收入和利润来源渠道更多、稳定性更强、质量更高，企业可持续发展的韧性和动能持续增强。

1、新兴板块贡献新增长曲线，传统板块行业地位稳中有升

报告期内，中联重科传统优势产业和新兴产业协同融合、竞相发展，展现出强大的韧性和活力。前三季度，公司混凝土机械出口高速增长，海外市占率提升明显，搅拌车电动车型渗透率提升至50%以上；工程起重机械整体市占率数一数二，其中25-55核心吨级汽车吊市场份额行业第一、1000吨级以上履带吊市场份额行业第一，期内下线全球最大吨位——4000吨级全地面起重机；建筑起重机械市场份额稳居全球第一，海外营收比例快速提升。

在传统优势产业市场地位稳中有升的同时，公司新兴板块继续高速成长，行业地位显著提升，营收占比高、收入增速快，为公司带来全新发展动能。其中，土方机械业务持续增长，已实现400吨级以下挖掘机、600匹以下马力推土机的主销型谱全覆盖，以及5-12.5吨新能源轮式装载机主销型谱拓展；高空机械业务增速优于行业，成为国内型号最全的高空机械设备厂商，海外销售供不应求，北美、欧盟全面突破。

同时，农业机械业务持续进阶、迅猛增长。公司在国内针对700多个主要产粮县重点突破，小麦机市占率第二、烘干机市占率第一，大马力拖拉机在北方市场表现亮眼；矿山机械业务高速增长，全球最大300吨混动矿卡、全球首创100吨混联式混动宽体车、百吨级全国产化电传动矿用自卸车等行业领先产品陆续下线。

2、本土化布局进一步完善，海外业务增速继续领跑 

依托独具中联特色的“端对端、数字化、本土化”的海外业务体系，公司境外业务持续突破。前三季度，公司境外收入176.44亿元，同比增长35.42%，增速继续领跑行业，境外收入占比提升至51.31%，较2023年前三季度大幅提升14.62pct。

同时，海外营收的区域分布也愈加多元。中东、东南亚、中亚等区域继续保持高于行业平均的增速；南美、非洲、印度区域实现高双位数增长；欧盟地区、北美、澳新等发达市场整体增速迅猛。

此外，公司海外本土化布局更加完善，产品更加丰富，管理更加科学精细。截至9月末，公司在海外已拥有一级航空港30余个，二级网点370余个，产品覆盖约150个国家，境外制造基地高效推进，有效整合全球供应链优质资源、有力应对贸易壁垒。公司海外市场可供销售型谱不断扩充，前三季度新增超300款产品通过国际认证、超200款产品于海外上市。公司利用大数据和数字孪生技术，落地品字型管理模式，实现海外业务扁平化管理；通过数字系统强化对业务风险的刚性管理，构建业务红线管理体系，精准监控海外业务终端情况。

3、以高质量业务为引领，盈利能力行业领先

公司的盈利能力行业领先，这是公司业务质量、产品竞争力等综合实力在行业内领先的直接体现。

报告显示，前三季度，公司不仅净利润实现双位数增长，毛利率、净利率也持续提升，分别为28.37%和9.13%，同比分别提升0.62pct、1.09pct。第三季度单季，毛利率、归母净利率分别为28.52%和8.64%，同比分别提升1.06pct、1.51pct。

公司始终坚持高质量发展路线，业务质量在行业保持数一数二水平。期内，应收敞口、存货、经营性现金流净额等核心指标均进一步优化，特别是三季度以来加速优化。其中，应收类敞口合计较一季度末减少39.85亿；存货较一季度末减少19亿，三季度下降进一步提速，下降规模是二季度的2倍；前三季度公司销售回款率111.11%，同比提升10.73pct，经营性现金流量净额同比增加5.74%，其中单三季度同比大幅增加81.57%，明显远高于单季的营收和归母净利润增速。

行业专家表示，在周期性设备更新、电动化以及国际化三大利好加持下，工程机械市场呈现“内需增强、外需较韧”的态势，有望持续修复，拾级而上。随着传统业务与新兴板块协同驱动稳健增长，以及全球化战略稳步推进，中联重科竞争力和可持续发展能力将持续提升。