矿业巨头频频增产或再度打破供求平衡

今年以来铁矿石价格大幅反弹，日前力拓等巨头公布的数据显示，其一季度铁矿石产量同比明显上升。然而部分机构并不看好铁矿石市场前景，巨头押宝并增产铁矿石可能会“失算”。例如花旗就指出，巨头增产反而会使供求关系刚刚出现平衡势头的铁矿石再度陷入供过于求，其价格反弹势头也难以持续。

矿业巨头频频增产

随着2016年铁矿石价格大幅反弹，全球几大矿业巨头持续增产铁矿石。力拓19日公布的数据显示，今年第一季度，力拓的铁矿石产量增加至8400万吨，较去年第一季度的产量7470万吨同比大增13%。

今年以来，铁矿石期货价格随着大宗商品市场整体反弹出现大幅回升，年初至今累计上涨23%。力拓首席执行官山姆·威尔士表示，未来将继续看到所有市场的大宗商品价格波动。面对外部环境的考验，力拓的重点仍将放在进一步削减成本，提高生产效率，严格的资本管理以及最大化自由现金流等方面，以保证力拓的发展仍然强劲。

力拓此前表示，预计该公司2016年的铁矿石生产和出货将较去年增加7%至3.5亿吨。而必和必拓则预计其今年在澳大利亚的铁矿石产量将增加6%。二者的竞争对手淡水河谷也打算增加产能。该公司矿产品（中国）有限公司铁矿部销售总监赵臻日前透露，淡水河谷的S11D项目预计投产时间为2016年下半年，年产能为9000万吨，预计将成为目前全球最大的铁矿石生产项目。

铁矿石价格难以持续走强

对于铁矿石价格今年以来的大幅反弹，部分机构并不看好。

花旗银行在最新发布的大宗商品季度研报中表示，全球铁矿石市场面临着不断增长的严重供过于求，这将迫使其价格回升在下半年出现逆转。供应量增加和潜在的钢价下跌将拖累铁矿石价格。

花旗大宗商品研究部门全球负责人Ed Morse认为，大宗商品价格已经见底，但铁矿石这个品种近期的上涨势头会因供应过剩而消退。花旗认为，从今年2月中旬开始的一轮铁矿石价格反弹的支撑因素可能主要来自于中国钢厂趁着钢价反弹之际开足马力生产，从而带动原材料采购，且澳大利亚部分矿石供应出现中断。而这些支持因素很可能在下半年发生变化，继而冲击矿价前景。“在价格反弹被抹杀之前，铁矿石价格可能在第二季度维持高位，弱于预期的澳大利亚矿石出口和更具弹性的中国钢铁产量刺激了矿价走强。然而，这些势头将在中期和长期内将发生逆转。”

还有市场分析师强调，铁矿石等大宗商品目前的这轮大涨只是对前期全球各主要央行货币宽松的滞后反应，其强势不一定持续。如果铁矿石价格出现回落，将打击投资者情绪，跌势有可能进一步扩大。

花旗预计，品位62%的青岛港铁矿石到岸价2016年均价可能为45美元/干吨，2017年将跌至每干吨39美元，2018年均价将进一步跌至每干吨38美元。而最新的数据显示，品位62%的青岛港铁矿石到岸价为58.28美元/干吨，今年累计上涨34%，涨幅高于铁矿石价格整体涨幅。