中国版马歇尔计划浮出水面：海外版四万亿来袭

APEC会议之前，中国版马歇尔计划的传言再度热起来，并在本周前两天成为点亮A股港口概念、基建概念的一枚引信。

所谓中国版马歇尔计划，核心战略是將四万亿人民币投往海外，路径则是国内往国外担保投资港口公路铁路，消耗国内过剩产能；中国国做运营，税收留在国外，国内港口以及高速公路公司有望成为对外投资的主体，建筑公司作为承建主体。

海通证券宏观团队认为，中国版马歇尔计划中，基础设施建设将作为重中之重，而基建最需解决的便是资金问题。股权债权融资是最重要的两种形式，例如主权基金或者基建债券等，主要用于商品输出及基础设施建设，相当于将国内过剩产能转化为主权财富以及对外债权。

兴业宏观策略团队表示，今年10月24日，中国为首成立亚洲基础设施投资银行，成为中国向全亚洲进行资本输出的战略性平台。这一些列事件，成为中国版马歇尔计划启动的标志。中国高层频繁中亚、中南亚外交，推高铁、核电，海外版“四万亿”启动。

四万亿，占到中国57万亿GDP的7%，从体量上比当年美国马歇尔计划还要大。1947年美国国务卿马歇尔将军启动的欧洲复兴计划（马歇尔计划），四年内美国向西欧提供了130亿美元的援助，不过是1948年美国2580亿美元GDP的5%，现如今全球第二大经济体拿出GDP的7%投向海外，这么大的rumor资本怎能放过泡沫投机的好机会。

所谓马歇尔计划，是二战结束后美国对被战争破坏的西欧各国进行经济援助、协助重建的计划。该计划于1947年7月正式启动，并整整持续了4个财政年度之久。在这段时期内，西欧各国通过参加经济合作发展组织(OECD)总共接受了美国包括金融、技术、设备等各种形式的援助合计130亿美元。60多年前马歇尔计划对于帮助欧洲经济走出衰退并重新回归到正常轨道的作用是不言而喻的。

在亚洲新兴市场国家普遍面临增长压力的背景下，基础设施投资可能成为带动经济增长的一个新的增长点。创建亚投行有助于解决中国经济中存在的“两个过剩”问题，即外汇储备过剩和生产能力过剩。中国的外汇储备高达近4万亿美元，如果能将外汇储备用于建设海外基础设施，那么可以拉动中国国内剩余的基础设施建设材料出口，取得一石二鸟的效果。

林毅夫认为，“新马歇尔计划”就是通过对全球基础设施的投资，增加发达国家的出口需求。这种投资是双赢，发达国家可借此进行结构性改革，走出金融危机，而发展中国家可以消除自身的基础设施瓶颈，从而获得更快发展机会。

而“一带一路”随着本届APEC会议召开水到渠成，有望成为“中国版马歇尔计划”的战略载体——投资重点区域集中在六省六港：新疆、江苏、浙江、福建、广东、广西；连云港、宁波港、泉州、厦门、广州、北部湾。交通运输、建筑建材、能源建设、商旅文化、比较优势制造业等方面的五大行业将受益。

近日媒体报道，在国家主席习近平的亲自推动下，我国计划重新振兴数百年前的古丝绸之路，将设立一项1000亿元人民币（163亿美元）的专项基金，为这条连接海内外市场的贸易通道沿线的基础设施建设提供融资，预示着中国版的马歇尔计划即将开启。

其实在去年10月，国家主席习近平在印尼国会发言中强调：“东南亚地区自古以来就是‘海上丝绸之路’的重要枢纽，中国愿同东盟国家加强海上合作，发展好海洋合作伙伴关系，共同建设21 世纪‘海上丝绸之路’”。国务院总理李克强去年11月在上合组织成员国总理会议和10月出访泰国时，也明确表达了建设陆上丝绸之路经济带和海上丝绸之路的重要性。

丝绸之路在我国古代经济史上占据重要地位，丝绸之路分陆上和海上两条。都在不同阶段对经济繁荣起到至关重要的作用。

陆上丝绸之路建设对外有助中国与亚欧贸易、文化交流，对内有助西部大发展，平衡区域发展。在发展对外关系上，丝绸之路经济带建设有助推进中亚经贸合作。2003年起，与中亚国家之间的区域性贸易活动在新疆地区逐步开展，伊犁自治州与哈萨克斯坦阿拉木图共同筹建“中哈自由贸易区”。2009年中亚天然气管道建成以来，我国与中亚的交往日益密切，对于促进国际能源合作、建立能源合作伙伴关系具有重要意义。

而如今的海上丝绸之路建设，更主要强调的是有拓展性的对外发展关系，而非局限于实体道路和交通。在东南沿海向外延伸的区域，最有基础和拓展空间的就是与东盟的合作。

据第一财经日报消息，“一带一路”规划获批在即，相关部门和企业已经组织团队在研究，具体规划批复后就可以启动有关项目。“这项规划是我国最重要的中长期战略，这是由国内和国际两方面原因决定的。这个规划的推行将对中国经济产生历史性的影响。”一名接近官方人士表示，规划很可能就在会议期间颁布。