除北美市场外全球建筑业有望2025年更加强劲

近期，在迪拜召开的起重机与运输中东会议上，标准普尔全球市场情报咨询总监Scott Hazelton指出，世界各地经济体的建筑支出预计将在2025年反弹，但有一个可能的例外， 那就是北美市场。

Hazelton解释说，通货膨胀下降加上全球央行预期降息，将导致2025年世界几乎每个地区的建筑支出增加（见下图）。

资料来源：标准普尔全球市场情报（数据汇编于2024年7月）

但在北美市场，标准普尔全球情报预计，2025年支出水平将在2024年强劲增长后出现逆转。“从全球来看，我们正试图有一个相对准确的预测，”哈泽尔顿告诉与会代表。“2024年比2023年弱，但2025年将变得更强，这在世界大多数地区都将成为事实。但北美除外，主要有两个原因：一是基础设施的刺激资金即将到期，目前道路和桥梁、供水和下水道的支出可能已达到峰值；此外，支持大量制造业建设的CHIPS法案也已可能达到顶峰。而且，美国的房地产市场相当疲软，这也是一个主要因素”。

虽然预计2025年北美的建筑业支出水平将略有下降，但这是基于2023年和2024年支出的强劲增长基础之上的。

基础设施建设增长强劲，住宅仍然具有挑战性

预计2025年，基础设施将成为全球建筑支出增长的最大来源，但随着欧元区和美国刺激支出的减少，基础设施的增长速度将放缓。尽管如此，Hazelton说，旨在促进绿色能源项目的美国基础设施投资与就业法案（IIJA）和通货膨胀减少法案（IRA），将促进北美基建市场在2026年的增长保持在平均水平之上。

住宅建设的情况更加复杂，预计2025年仍将面临挑战，尤其是在北美。在经历了两年的支出下降后，预计2025年西欧的支出将出现温和的同比增长。

纵观全球非住宅建筑投资，工业建筑投资将出现逆转，而机构和商业建设投资仍保持正增长，但增速低于2024年。预计支出增长将超过前两年的一个领域是商业地产。Hazelton解释说，这是因为属于这一类的数据中心仍然是建筑公司新项目的重要来源。

亚太地区将引领大型经济体的增长

与此同时，标准普尔全球预计增长水平最高的大型经济体位于亚太地区。

Hazleton分享了一张图表（如下），该图表根据2023-2028年期间的预期支出增长和基于风险程度（投资风险、知识产权等）的评分对市场进行了定位。每个图表上气球的大小表示市场的大小。

资料来源：标准普尔全球市场情报（数据汇编于2024年7月）

印度和印尼的支出增长预期为5年来最高。根据标准普尔全球的分析，尽管近期经济形势严峻，但中国也有望实现强劲的增长前景。

只有一个大型经济体出现在图表的左上象限，Hazelton表示，这是市场最希望进入的领域，表明了增长的潜力和相对较低的投资风险，那就是澳大利亚。

纵观所有市场，包括发展中经济体，Hazelton说，非洲和东南亚的增长前景最为强劲。

然而，也有一些例外，包括乌克兰，在俄乌冲突期间，重建工作刺激了乌克兰强劲增长的潜力，但高风险削弱了这一潜力。埃及的增长前景也很好，但风险水平也较高。该国仍需要进行结构性改革，以支持私营经济，并遵守国际货币基金组织（IMF）在经历了一段时期的高通胀后的救助条件。

资料来源：标准普尔全球市场情报（数据汇编于2024年7月）

尽管存在财政紧缩，但中东仍实现了强劲增长

Hazelton表示，由于一些财政紧缩政策，2024年中东地区出现了停顿。“有许多重大项目正在进行，我们认为它们将继续进行，不会出现回落，但速度可能会减慢，其中一些2035年结束的项目可能会变成2038年，”他说。

随着石油减产的逐步取消，他预计中东建筑业市场将出现增长，特别是海湾合作委员会国家（巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国）。标准普尔全球指出，至少在未来5年内，该地区的建筑支出高于平均水平。

虽然多年来能源一直是中东基础设施建设投资的主导因素，但未来的投资正越来越多地流向交通、供水和污水工程。“所有经济体都在对基础设施进行投资，以达到他们所看到的增长水平，”Hazelton解释道。

与此同时，非石油经济也在推动沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔等市场上非住宅建筑的增长。

资料来源：标准普尔全球市场情报（数据汇编于2024年7月）

沙特阿拉伯在非住宅建筑的增长方面处于领先地位，这要归功于沙特政府支持的一系列大型项目，Hazelton也指出了阿拉伯联合酋长国的强劲增长水平，并指出即使沙特阿拉伯稍微放缓，多年的强劲增长也可能持续。

中东也在绿色能源项目上进行了大量投资。Hazelton指出，国际能源署（IEA）的报告显示，该地区的可再生能源发电量预计在2023-2028年期间将增加6200亿瓦特，其中太阳能光伏发电占85%以上。三分之一的增长将仅发生在沙特阿拉伯，例如，77平方公里的穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆太阳能公园可能最终成为世界上最大的单址太阳能公园，容量可达5000兆瓦。

本文编译自Construction BRIEFING