​净利润503亿元，彪悍的煤炭开启新的黄金十年！

煤炭有多么彪悍？

3月8日，中国"煤老大"神华发布业绩报告，中国神华2021年净利润达到502.69亿元，同比增长28.34%，增长超过百亿，创了历史新高。同时，神华还拟超高比例派发红利，据统计，该”红包“约504.66亿元（含税），相当于把一年赚得的利润全部分配给股东，足够豪气。当天，在神华的带领下，上市煤企高歌猛进，领跑全市场。

上市煤企高歌猛进

近一年时间，伴随着“碳中和”和“碳达峰”目标的确立，煤炭受到了各国政府的大力削减，但新能源短期内又无法填补缺口，全球性的能源危机就这样来了。今年，随着俄乌冲突的爆发，天然气、石油价格暴涨，煤炭成为了全球为数不多的短期内可选择的能源之一。

某煤企的采煤场

2021年，我国的能源供应也出现了短缺的问题，尤其下半年，部分地区出现了拉闸限电的情况，同时造成了煤炭等能源价格的飙升，虽然自2021年10月19日后，国家先后出台一系列强有力的调控措施才将疯涨的煤价按下去，但量与价齐飞下，煤企的日子那是相当的滋润！

2021年中国煤企净利润排行榜（部分）

《矿业汇》统计了19家上市煤企2021年度的净利润，中国神华毫无疑问赚的最多，作为中国乃至全球第一大煤炭上市公司，中国神华2021实现商品煤产量3.07亿吨，销量4.8亿吨，分别同比增加5.3%和8%，公司吨煤销售平均单价为588元/吨，同比增加43.4%，量价齐升成为神华净利润高增的主要原因。

兖煤能源和中煤能源净利润分列第二、三位，且净利润值均超过了百亿元，同比实现了翻番，昊华能源净利润更是同比大大幅增长约40倍，2021年，煤企，赚疯了!

但经历2021年“波澜壮阔”的行情之后，接下来煤炭行情怎么走？

2022，煤价易涨难跌

为加强煤炭保供稳价以及中长协煤炭合同的执行，减少煤炭价格的大幅波动，确保能源供给安全稳定，2月24日国家发改委印发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，新的煤价形成机制较之前征求意见稿的浮动范围进一步收窄，明确了秦皇岛下水煤 5500 大卡中长期交易价格合理运行区间在 570-770 元/吨，但与 17-21 年实施的长协价格500-570 元/吨相比，此前的上限变为现在的下限，煤炭价格中枢确定性上升，煤企的利润将上升一个台阶。

煤场拍图

同时，与利润上台阶相伴的是行业集中度的不断攀升。

自供给侧改革以来，除了新疆外，大部分新增产能均位于晋陕蒙三省，且据CCTD中国煤炭网数据，今年以来，晋陕蒙三省的产量已占据了中国煤炭产量的75％以上，比2021年的占比72％水平更高。同时，我国煤炭企业的市场份额也走向集中，据煤炭工业协会数据，2021年，中国共有15家煤企产量在5000万吨以上，前十家原煤产量占比超过53％，较2018年提高了10个百分点。

煤场拍图

整体而言，煤炭行业的利润正在向龙头聚集，也将助力龙头煤企的转型升级。我国大型新能源专案基地多数位于西北部地区，与煤炭资源分布重合度较高，煤企向新能源领域转型的意愿较强。

如晋能煤业积极拓展新能源发电业务，兖矿能源则明确提出将推进风电、光伏及配套储能产业项目开发建设，山煤国际也已于2020年8月参股设立合资公司开展10GW高效异质结（HJT）太阳能电池产业化一期3GW项目。

中国能源结构决定了中国短、中期仍然离不开煤炭，中国需要充分发挥煤炭这一主体能源的兜底保障作用。确保能源安全奠定了煤炭行业市场基础地位，煤企转型升级也打开了行业长期想像空间，处在盈利能力史上最佳阶段的煤炭行业，有望开启下一个黄金十年。