山河智能工程机械畅销经营现金流倍增，拟投资50亿进军负极材料

研发出石墨化设备及系统后，山河智能开始携巨资进军石墨负极材料领域。

3月29日，山河智能公布，拟借助其研制的高端石墨化装备，投资50亿元建设负极材料与石墨生产线。

目前山河智能主要经营工程机械、航空装备与服务、特种装备三大业务领域，上述项目完成后，石墨负极材料或将成为一大新业务。

广州市政府入主一年多来，山河智能业绩、财务均已呈向好趋势。去年公司经营活动产生现金流量净流入18.04亿元，同比增长144.64%，去年底，山河智能货币资金达30.13亿元。这或许也是公司进军石墨材料的底气。

50亿投资进军石墨负极材料

3月29日，山河智能公布与贵州大龙经济开发区管理委员会签署了投资合同，项目主要建设年产10万吨负极材料与石墨超高提纯生产线及相关配套设施，项目总投资50亿元。

项目分两期建设，其中一期投资20亿元，主要建设年产5万吨负极材料生产线;二期投资30亿元，主要建设年产5万吨负极材料与石墨超高提纯生产线。项目全面建成后并投产，年产值预估30亿-40亿元。

据介绍，这一项目原是国家工信部出资支持的产业化项目，最初的规划是研制新型石墨负极材料制造装备，解决落后的石墨化生产工艺。因一些原因项目停滞后，山河智能与技术团队继续合作历经四年研发，在装备制作上取得突破和成功。

山河智能具有石墨化工艺技术，其子公司博邦山河具备超高温连续石墨化设备的自主知识产权，主要产品包括新能源动力电池负极材料及各类高纯度石墨制品。

公司的石墨化工艺有两个应用方向，一方面是生产动力电池、储能电池的负极材料;另一方面是生产极高纯度石墨，应用于核电领域，实现进口替代。目前负极材料主要是用于动力电池。

根据此前报道，这一人造石墨负极材料的全新生产系统可实现24小时不间断生产、柔性化生产，生产每吨石墨预计耗电量同比现有流行工艺下降30%乃至更多，同时实现生产过程污染零排放、大大缩短生产周期。也就是具有成本、环保、生产效率高等优势。

与投资者交流时，山河智能曾称上述项目今年达产1万吨，明年达产5万吨，预期2023年底全部达产。

山河智能称，本次投资合同的签订是公司拓展新材料领域的阶段性成果，标志着公司新能源电池负极材料项目正式落地实施，将形成新的盈利点。

国资入主经营质量大幅提升

山河智能是国内地下工程装备龙头企业之一，位居全球工程机械制造企业50强、全球挖掘机企业20强、全球支线飞机租赁企业3强。

2019年山河智能原实控人何清华为缓解股权质押风险，有意出让股权。当时广州万力及其关联方广州恒翼通过受让股权，同时何清华将部分股份表决权、提案权等相应股东权利委托广州万力。由此，2019年6月，山河智能实控人变更为广州市政府。

广州市政府虽然是实控人，但更像是战投角色，山河智能董事长仍为何清华。广州市政府入主一年后，山河智能业绩、财务等方面明显向好。

2019年山河智能工程机械销量6960台，同比增长17.73%，公司营收和净利润分别为74.27亿元、5.03亿元，同比增长29.05%、17.14%。

在广州政府的协同支持下，去年山河智能联手广州国企打造山河智能华南产业园。去年4月，山河智能搬迁至山河工业城。园区占地1600余亩，自动化、智能化的程度大幅提高，极大程度上缓解了以往供不应求的生产劣势。

工程机械板块，2020年销量11117台，同比增长59.73%;，全年营业收入82.43亿元，同比增长41.60%，占比由78.38%提升至87.90%。

具体来看，去年山河智能地下工程机械、挖掘机机械营收分别为48.06亿元、26.56亿元，同比增长47.41%、57.19%。其中挖掘机械国内市场，销售收入同比增长75.05%，毛利率较高的中、大型挖掘机械占挖机机械销售比重由21.79%提升至24.04%。

其他业务方面，去年山河智能工程施工及其他营收4.78亿元，同比增长11.17%，占总营收5.10%，并且施工板块首次进军国际市场及地铁隧道施工领域，施工业务新签合同额同比增长121.46%;仅有占比7%的航空业务营收6.56亿元，同比下滑44.20%。

整体来看，去年山河智能实现营业收入93.77亿元，同比增长26.25%，净利润5.65亿元，同比增长12.35%。这一成绩远远超出原定的80.15亿营收目标预期。

去年公司经营活动产生现金流量净流入18.04亿元，同比增长144.64%，创历史新高。截至去年底，公司货币资金为30.13亿元，同比增加123.15%。

偿债能力方面，去年山河智能流动比率1.32，有所增加，而速动比率0.92，创出近九年新高。

(来源于长江商报)