中国2月财新制造业PMI 50.9 继续位于荣枯线上方

中国制造业景气度进一步改善，但势头减弱。目前看来，既要精心呵护后疫情时代经济复苏的态势，又要给予通胀足够的重视，是政策面临的主要挑战。

中国2月财新制造业PMI 50.9，虽低于1月份的51.5，但仍然位于容枯线上方。2月份PMI数据显示，中国制造业景气度进一步改善，但势头减弱。

值得注意的是，在始于去年5月份的此轮复苏期内，2月份的景气改善率最低。然而因预期全球经济将迎来反弹，业界非常看好未来一年的产出增长前景，并且乐观度为六年半以来次高。

中国2月财新制造业PMI 50.9 继续位于荣枯线上方

2月份，产量整体仅有小幅增长，增速放缓至十个月来最低。新业务量整体增速轻微，为九个月来最低。虽然有企业反映需求转强，但也有报告显示疫情以及最近全球病例上升，令整体销售增长受挫。新出口业务量已连续两个月下降，原料短缺与运输延误，导致供应商交货速度明显下降。

与新业务量趋势一样，采购活动也增速轻微。与此同时，企业采购库存连续第二个月下降，成品库存微增。

2月份，存货短缺，加上各种出行限制，对供应链继续造成掣肘，投入品供应拖延率加剧至将近一年来最严重。

企业对于用工规模保持审慎，2月份制造业就业小幅下降。另一方面，产能压力轻微，积压业务量自去年5月后首次出现下降，但降幅轻微。

财新智库高级经济学家王喆表示，2月制造业复苏动能进一步减弱，供求增速放缓，就业压力增加，通胀压力持续增加，尽管如此，企业对未来预期更加乐观，市场信心主要来自过去一年多疫情防控经验的积累，尤其是不利的秋冬时节即将结束的因素。目前看来，既要精心呵护后疫情时代经济复苏的态势，又要给予通胀足够的重视，是政策面临的主要挑战。

此前中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布的数据显示中国2月制造业采购经理指数PMI为50.6。中金对此点评称，从近几年的数据来看，春节所在月份的PMI数据与春节前后两个月份的数据整体相差不大，因此本月PMI数据走弱，可能也提前反映了在广义流动性收缩的格局下，今年经济环比回落的态势已经开始逐渐出现。