关注工程机械的下游需求：建筑业的复工现状

当前，疫情防控的主要矛盾，从原先的疫情防控为主，转变为疫情防控和经济社会发展兼顾。从近期密集出台的政令中，我们不难看出国家复工复产的急迫性。

根据行业数据，对与工程机械行业密切相关的建筑业的复工现状，以及制约工程机械行业产能恢复的其它关联因素进行了梳理。

现状：工业、建筑业复工率偏低

从当前全国复工情况来看，必需行业（城市运行、疫情防控、群众生活必需行业）的生产恢复较快，而部分服务行业也通过线上方式开始复工。但多数工业和建筑业企业生产恢复程度依然偏低，根据部分省份披露的数据，辽宁、四川和山东规模以上工业企业复工尚不足六成，中小工业企业复工率或将更低。

全国各省市政府规定非必需企业复工复产限制开放时间

此外，部分城市还出台了针对细分行业的复工时间规定，特别是建筑行业的复工时间要晚于一般行业。像苏州、郑州和太原等城市明确规定建筑工程复工时间要晚一周以上。

华北地区建筑施工企业复工率调研（来源：兰格钢铁网）

据兰格钢铁网的调研数据显示，截至2月18日，我国华北地区建筑施工企业复工率仅为5%。明确有计划在2月下旬复工的企业占比3%，在3月上旬复工的企业占比5%，在3月中旬复工的企业占比6%。其他81%的企业目前还未明确具体的复工时间，主要掣肘企业复工的因素一是疫情防控需要，二是缺少施工工人，未明确复工时间的企业多表示，将视工人到岗情况和疫情情况选择开工。

在690个有效样本企业中，央企施工单位及其下属项目部占比7%，省级国有建筑施工企业及其下属项目部占比11.6%，其他81.4%样本企业为地市级国有建筑施工企业、民营建筑施工企业，可以说代表了华北地区建筑施工企业的全貌。

开工率远低于历史同期 建筑生产尚未恢复

工程机械行业的下游需求主要集中于建筑业，工程机械设备的利用率能够反映建筑业开工情况，数据显示，复工后设备开工率虽有缓慢回升，但仍明显偏低，建筑生产尚未恢复。

资料来源：小松公司

这其中被普遍采用的指标当属小松公司公布的设备利用小时数，但是目前这一数据只更新到了2020年1月份，根据其最新数据来看，2020年1月我国设备利用小时数为59.3，虽然在2012年以来同期中处于中等水平，但和春节处在1月的年份相比（红色柱），这一数据明显偏低，而2月数据值得重点关注。

另据相关机构统计，复工之后全国设备开工率存在持续缓慢的回升态势，但无论是与2019年同期相比，还是较节前相比，均明显偏低，截至2月19日的最新数据，全国设备开工率仍然徘徊在10%以下，而往年同期水平在45%左右。这意味着下游建筑行业生产活动尚未明显恢复。

销售经营尚未恢复 工业企业生产意愿不足

从全国工业企业的复工现状来看，由于下游的正常销售经营活动还没有恢复，需求疲弱使得企业自身生产意愿不足，同样的问题也困扰着工程机械行业。

我们看到，虽然各地已经陆续开工，但是当前工业生产恢复的情况仍不乐观。一方面，由于疫情防控所采取的管制措施，企业正常生产仍面临着很多现实的阻碍，比如无法通过政府审批、原材料供应不畅以及人员无法及时到岗等客观因素。

工程机械所属的专用设备行业，在制造业中对人工的依赖程度处于中游水平

由于工程机械行业属于资金及技术密集型行业，且行业主流企业的自动化程度不断提升，对人工的依赖程度相对较低，因此，在保障安全生产的前提下，徐工、三一、中联、柳工、山推、山河智能、山东临工等行业企业已逐步恢复生产，以应付现有订单的需求，预计整体产能利用率将在1-2 个月内回复正常水平。

政令密集出台 直指经济发展

经济、疫情两手抓，顺利复工是关键。目前全国多数省市已陆续开始复工复产，而近期国家层面对于春节后复工工作也高度重视，提出要做到“疫情防控”和“经济发展”两手抓。

国家层面对于春节后复工的相关政策及表态

2月3日政治局常务委员会召开会议强调，要在做好防控工作的前提下，全力支持和组织推动各类生产企业复工复产。国务院联防联控机制也发布通知要求统筹制定分类分批复工复产方案。

2月12日政治局常委委员会再次召开会议，强调要“统筹做好疫情防控和经济社会发展”，尽可能减少非疫情防控重点地区的疫情防控工作对群众生产生活的影响。

2月16日《求是》杂志发表重要文章，指出“我们仍然要坚持今年经济社会发展目标任务，党中央确定的各项任务目标都要完成”、“积极推动企业复工复产”、“推动重大项目开工建设”。而能否顺利复工、使生产尽快恢复到正常水平将是完成经济发展目标的关键。

国资委召开“建筑施工类中央企业复工复产工作视频会议”

在抗击新冠肺炎疫情中，全国各地“十三五”重大工程和项目渐次复工。2月15日，在国资委召开的“建筑施工类中央企业复工复产工作视频会议”中也指出，央企业下属的建筑施工类企业受到用工、材料、交通等因素影响，复工复产率还有一定提升空间，要率先推动重点重大工程项目复工复产，千方百计把疫情负面影响降到最低。

在当前疫情防控形势依然严峻的情况下，为了保证经济生产不停滞，发展进程不落后，顺利完成全年经济发展目标，在指导建筑企业搞好疫情防控的同时，积极组织其恢复生产，做到“两手抓”、“两不误”将成为下一阶段的主要方针。（文章来源：匠客工程机械 部分数据及素材来源于海通证券）