8月CMI指数环比小幅降低 预计市场稳步回归理性

2018年8月份中国工程机械市场指数即CMI为126.52，同比降低5.62%，环比减小0.71%。依据CMI判断标准，100<CMI≤130，稳定发展，市场不温不火。

前8月CMI均值为132.07375，峰值为3月的159.51，8月CMI指数低于均值5.554点。CMI指数回落出低于130的扩张区，除了季节性因素之外，也表明市场逐步回归到正常的发展节奏。

2018年8月份中国工程机械市场指数环比、同比增速继续为负，特别是环比增速为-0.71%，表明8月中国工程机械市场热度要稍逊色于7月。CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期高0.9个百分点，生产指数继续下降0.6个百分点，针对代理商群体调研反馈的新订单指数比上期降低1.5个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数与上期持平。

从目前公开的数据显示，2018年7月挖掘机国内市场（不含港澳台、含进口）销量9487台，同比增长35.03%，低于我们上月预测值179台。

从市场终端的情况来看，1-7月国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比降低4.93%，开工程度高于2016年同期，但仍然低于2017年同期水平。

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从需求端的投资情况来看，2018年1-7月，全国城镇固定资产投资355798亿元，同比增长5.5%，增速比1-6月份回落0.5个百分点，环比速度则增长0.43%。

其中，采矿业投资同比增长3.7%，增速比1-6月提高3.5个百分点。基础设施投资同比增长5.7%，增速比1-6月回落1.6个百分点；其中，水利管理业投资下降0.7%，1-6月份为增长0.4%；道路运输业投资增长10.5%，增速回落0.4个百分点；铁路运输业投资下降8.7%，降幅收窄1.6个百分点。

从统计数据来看，需求端的增速继续回落，但细分领域的增速降幅有所收窄。考虑到对冲宏观经济的出口及贸易影响，整体的基础设施投资额仍会保持在较高水平，中期我们仍然对市场持谨慎乐观态度。

将7月挖掘机销售数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2018年8月，挖掘机市场销量为9458台，同比增长17.8%。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。