“一带一路”深耕落地 轨交、工程机械前景最广阔

“一带一路”国际合作高峰论坛将于5月14日至15日在北京举行，这是“一带一路”倡议提出三年多来由官方主办的最高规格论坛活动。

5月11日，鹏华基金基金经理张羽翔对表示，“一带一路”国际合作高峰论坛只是新的起点，即将迈入“深耕落地阶段”，近期发布的一系列相关数据也印证了“一带一路”战略自提出三年多以来的“成绩单”。

张羽翔称，在政策层面上，“一带一路”战略不是短期的，而是一个长期的战略。国际高峰论坛将会成为“一带一路”战略推向深入的重磅催化剂。市场预计在国际高峰论坛上或将会签订新一批重大合作项目。

作为我国“一带一路”建设中的主力军，包括交通运输、建筑建材、装备制造等多个领域的上市公司都纷纷参与到“一带一路”建设。从行业层面来看，“一带一路”项目涉及建筑、电力设备、机械、交通运输、石油石化、通信等公司，而这些行业的基本面运行良好。

2017年1季度，建筑行业上市公司营业利润、利润总额、归母公司净利润增速均为近三年的最高水平。其中，大型央企建筑企业新签订单依旧保持高速增长，通过资产负债表分析上市公司2017年1季度季报，预收账款、预付账款期末余额分别较期初增长16.32%、2.37%，均创近几年的新高。这预示2017年建筑行业的业绩具有较强的确定性和持续性。

同样，工程机械行业受“一带一路”政策利好、相关项目的持续落地，带动整体行业复苏，使得业绩大超市场预期。

季报显示2017年1季度行业整体实现收入2097.46亿元，同比增长23.69%；净利润95.17亿，同比增长65.64%，行业出现大幅改善。

张羽翔认为，从相关性和产业出口成熟度来看，轨道交通装备和工程机械可能是机械行业中“一带一路”前景最广阔的两大子板块。

此外，Wind数据显示，2016年业绩涨幅增长最大的子板块都和“一带一路”战略紧密相连，仓储物流、公路、机场、增长率分别为63%、41.64%、9.43%。

南方基金基金经理周豪则认为，“一带一路”的落地是一个渐进的过程，初期偏重设施联通方向的投资，可以重点关注建筑、能源及交运等行业，其后随着商贸、资金及民心联通，相信很多中小型企业也会迎来重大的投资机会。同时“一带一路”明确了我国向西开放的战略重点，西部地区由内陆腹地成为向西开放的前沿，也会得到更多的政策支持和资金关注，相关区域的企业有望加速发展，也会成为很好的投资机会。

“因为当前仍处在战略布局阶段，我们觉得比较适合从近景和基础角度出发寻找投资标的。”周豪如是说。

此外，基于自上而下的角度，华商基金研究员建议从两条主线把握：一是海外营收占比高的对外工程承包类企业，具有丰富的海外工程承包经验和较大的营收外汇敞口，将直接受益于“一带一路”战略，有望成为市场后期配置重点；二是“设施互通”是“一带一路”战略建设重点，高铁、路桥、水利工程等基础设施建设是我国“走出去”的重要名片，基础设施类央企将积极受益，预计该类建筑央企订单或在去年高增长基础上继续大幅增长，将有望带动建筑央企未来盈利预期提升。