煤炭央企兼并重组酝酿大动作

根据《煤炭工业发展“十三五”规划》，“十三五”期间，我国每年要淘汰落后产能8亿吨，通过减量置换与优化布局置换先进产能5亿吨。这意味着兼并重组、做大做强专业化煤企，将是煤炭行业的重要主题。

在2016年煤炭行业供给侧结构性改革持续发力的基础上，近期，产煤大省陆续推出煤炭行业去产能、兼并重组等供给侧结构性改革的大动作。这也成为国企改革的一大亮点。

2月9日，接近国资委的一位消息人士表示，今年央企兼并重组的步伐将提速。而据神华集团内部人士透露，煤炭央企巨头神华已经开展了一系列并购活动，并正在酝酿更大规模的整合重组。

今年早些时候，国资委多位人士相继表态，央企将在年内减少到100家以内。央企负责人会议亦提出，稳步推动企业集团层面兼并重组，加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合。

2月11日，大同煤业（601001）公告称，其2016年5月参股的同煤大友资本投资有限公司（下称“大友投资”）进行增资扩股，引入战略投资方晋商信用增进投资股份有限公司（以下简称“晋商增信”）增资5.38亿元，增资完成后，晋商增信占股50%。

值得注意的是，于2016年9月成立的晋商增信是2016年9月由山西金融投资控股集团有限公司等7家实力雄厚的省属重点非煤国有企业发起设立。晋商增信的诞生正是山西省政府以“金融助力实体经济”助力煤企实现发展突破的措施之一。

负担着帮助煤企转型的责任，晋商增信首单客户便是山西七大煤企之一同煤集团。在晋商增信与中债增信公司联合增信下，同煤集团20亿元超短期融资券正式挂网发行，成功落地。另据报道，融资困难的山西七大煤企之一西山煤电（000983）集团，也于2016年10月被纳入晋商增信第一批企业增信名单。

在省内煤企转型升级上，金融方式被山西省广泛运用。晋商增信的成立只是其中之一，2016年，山西曾以流动性贷款转中长期、引导保险资金支持煤企改革、银行“债转股”输血等多种金融渠道支持省内煤企“突围”。

而国资专家祝波善分析道，利用金融手段为煤企发展“铺路”的方式在短期内固然有效，但煤炭行业的上下游产业链均有待治理，煤企长远发展还需从根本入手。

另外，2月4日，郑煤集团宣布任命李崇为郑煤集团董事长、党委书记。根据公开信息，李崇原任神火集团董事长。除了郑煤集团，河南能源集团和平煤神马集团也进行了人事调整。有煤炭行业分析师表示，一般来说，人事调整意味着在酝酿下一步改革。随着人事调整逐步完成，这三大煤炭集团的改革也将拉开序幕。

实际上，去年以来，神华集团、山西焦煤集团、山东能源集团、兖矿集团等都成立了国有资本投资公司。随着煤炭行业供给侧改革的推进，通过进一步兼并重组提升行业集中度是大势所趋。

业内人士表示，国有资本投资公司改革不仅将推动国有煤炭集团公司内部结构调整，还意味着产业整合的可能性。而国有资本投资公司的成立，资本整合的便利性超过资产整合，有望进一步改变煤炭行业过度竞争局面，新的煤炭行业“巨无霸”有望诞生。