第三批PPP示范项目有望近期公布 旨在促民间投资增长

国务院办公厅近日发出通知，要求对促进民间投资政策落实情况开展专项督查。在各省（区、市）、各有关部门开展自查的基础上，国务院将派出9个督查组赴18个省（区、市）开展实地督查，组织开展第三方评估和专题调研。业内人士表示，在政府和社会资本合作的PPP模式加速趋势下，PPP有望成为提高民间投资积极性的重要抓手。目前地方政府推动PPP项目的积极性普遍较高，中央层面推进PPP项目的步伐也在加快，预计第三批PPP示范项目将于近期公布，项目总投资额有望达6000亿元。

民间投资增速下降

权威人士日前表示，“稳”的基础仍然主要依靠“老办法”，即投资拉动。部分地区财政收支平衡压力较大，经济风险发生概率上升。特别是民营企业投资大幅下降。

据Wind统计数据，2005年以来，我国民间投资增速均高于固定资产投资增速，且大部分年份远高于固定资产投资增速。但2013年以来，民间投资高增长的优势有所削弱，与固定资产投资增速的差距在不断拉近，今年一季度进一步走低。

对于民间投资下滑，发改委投资所体制政策研究室主任吴亚平认为，民间投资主要集中在制造业，也分布在物流、电子商务、信息技术等服务业。近年来，由于产能过剩、经济下行，制造业投资机会不多，同时基建投资发力，民间投资机会有所减少。

光大证券(16.040, 0.02, 0.12%)首席经济学家徐高表示，民间投资主要集中在制造业，但近年来制造业产能普遍过剩，投资回报率下降，压制了民间投资的积极性。稳增长的担子更多落在基建投资上，导致民间投资占比下降。

申万宏源(7.940, -0.02, -0.25%)宏观经济分析师李慧勇认为，民间投资比例下降是政府投资的原因，而非结果。在经济下行压力加大的时期，民间资本投资意愿不足是正常的，但经济需要稳定的增长，政府在这时挺身而出，做了该做的事情，绝不是政府投资挤出了民间投资。

政策暖风频吹

国务院办公厅9日发出通知，要求对促进民间投资政策落实情况开展专项督查。国务院将派出9个督查组赴18个省（区、市）开展实地督查，组织开展第三方评估和专题调研，将对七个方面进行重点督查，包括政策落实到位、出台配套措施及时与否；是否存在民间资本准入门槛高、困难多、阻力大；金融机构是否对民营企业贷款动力不足，中小微企业融资难、融资贵、期限短；PPP模式中的政策不完善、机制不科学、承诺不兑现等问题。

国务院总理李克强9日在全国推进简政放权放管结合优化服务改革电视电话会议上强调，要抓紧建立行业准入负面清单制度，破除民间投资进入电力、电信、交通、油气、市政公用、养老、教育等领域不合理限制和隐性壁垒，坚决取消对民间资本单独设置的附加条件和歧视性条款，做到同股同权，保障民营资本合法权益。

接受中国证券报记者采访的一些民营企业人士表示，目前经济尚未完全企稳回升，企业经营不景气。与国企相比，民企贷款利息高、经营成本高，如果依靠自有资金投入，很难保证收益率。同时，很多投资项目周期长、收益慢。这些都是民营资本在投资时需要考虑的问题。

PPP成重要抓手

业内人士认为，加快推动政府和社会资本合作的PPP模式有望成为稳增长、促投资的重要抓手。

截至3月末，全国PPP综合信息平台项目库入库项目7721个，总投资87802.47亿元，落地率为21.7%，分别比1月末增加6645亿、提高2个百分点。分析人士表示，经过一年多的试水，PPP行业在政策理顺、产业基金支持等利好因素下，落地率明显提升，正步入正轨，下一步有加速趋势。

近日多地密集发布PPP项目，表明PPP模式推广正在加速。江西省政府10日举行新闻发布会，向社会推介52个投资规模亿元以上的PPP项目，涵盖基础设施、公共服务和生态环保等领域，总投资881.3亿元。陕西省9日公布纳入全省PPP项目库的576个项目，总投资5837亿元。湖南省政府6日举行新闻发布会，公布第三批共117个PPP省级示范项目，总投资达1713亿元。

业内人士表示，中央层面推进PPP项目步伐也在加快，预计第三批PPP示范项目将于下月公布，总投资额至少达6000亿元。

中金公司研究员边泉水表示，社会资本对PPP项目的积极性在提高。地方政府通过基建投资稳增长的愿望上升，地方政府契约精神提升，有利于保证社会资本的权利。PPP项目融资成本下降，提高了社会资本参与的积极性。在经过几轮降息后， 融资成本下降，且通过财政贴息的方式，国开行注入基建项目资金的利率只有1.2%。在国开行和地方政府加大参与PPP项目的力度后，私人资本的积极性有所提升。

徐高认为，PPP项目大多是公益性项目，这与民间资本高回报的要求存在一定冲突。此外，在PPP项目中，财政补贴是否能持续稳定支付即政策是否具有连续性，是影响民间资本投入的重要因素。促进民间投资关键是要给投资者信心，稳定预期。政府基建投入还要加大力度，政府简政放权也要推进，同时继续改善制度环境。