供给侧改革不断推进 市场企稳反弹可期

上周，家具及装饰、无线电讯服务、贵金属、旅馆与旅游服务、饲养与渔业、建筑产品、鞋、综合金融服务、金属和玻璃容器、系统软件居前十。其中，贵金属、饲养与渔业、建筑产品、鞋、综合金融服务、金属和玻璃容器、系统软件排名分别为第3、第5、第6、第7、第8、第9和第10，是跻身前十名的新晋者。

贵金属行业上周排名大幅上升，跻身前三。新年以来，来自供给侧改革推进的利好仍未敌过不佳的经济数据及市场恐慌情绪集中宣泄的短期影响，国内外金属市场继续震荡回调寻底。短期来看，一季度金属价格仍有望企稳反弹，主要促发动力一方面来自于中国供给侧改革的不断推进，供需关系改善预期将对金属市场形成一定支撑。长城证券表示，一季度或为美联储加息的空挡期，美制造业数据低于预期，美元指数震荡将对金属价格短期内形成支撑。个股方面，待金属市场企稳后关注高弹性资源类个股。推荐标的：中金岭南、罗普斯金、江西铜业。

航空货运与快递行业上周上升39位，排名第37。从全球航空货运业发展情况看，传统航空货运企业陷入发展困境并非我国独有现象，电子商务以及大数据的时代条件下，转型不可避免。兴业证券表示，在持续4个多月的盘整后，航空运输板块将进入难得反弹窗口期。而人民币贬值压力迅速释放后，目前来看短期风险较低。个股方面，跨境电商市场可细分分为B2B、B2C，具备交易环节少、商品信息传输速度快等优势。推荐标的：外运发展、怡亚通。

建筑产品行业近三个月排名持续上升，目前排名第6。建筑企业与业主签订合同时往往约定使用国际通行货币或者当地货币进行结算，实际情况中以美元结算居多。近期人民币贬值无疑将使我国建筑企业的报价更具竞争力。广发证券表示，拥有海外业务的建筑企业持有的是美元净流动资产，对外工程行业由于基本都是海外业务，持有较多的美元净资产。由于美元相对人民币升值，期末进行外币报表折算时持有美元净资产的企业将产生汇兑收益。个股方面，在基本面和盈利难以明显改善的情况下，整个行业可能存在某种诉求驱动之下的投资机会。推荐标的：中国建筑、中材国际和中国交建。

人寿保险行业排名第72，较前周下降66名。2015年为保险行业景气高点，2016年预计难以持续提升，将受到代理人增员放缓和资产配臵难度加大的双重压力，利差收窄的可能性较大。但是市场对于利差收窄和利差损风险已经充分反应，悲观预期或将改善，而低息环境下，保险产品吸引力显著增强，保单销售持续好转，个险新单保费和新业务价值增速仍会较快。海通证券表示，可资资产快速增长激发财富管理需求，保险行业可以同时满足中高阶层人群的保障和理财需求，发展空间广阔。另外，保险公司在销售商业保险产品的同时，积极参与养老产业和健康产业发展，打通寿险全产业链。个股方面，保险行业景气度仍高，行业估值横向、纵向比较均较低，利差收窄的负面预期或将改善，向上修复空间巨大，看好保险板块的投资价值。推荐标的：中国平安、新华保险。

一个月来排名持续上升的行业还包括：贵金属、旅馆与旅游服务、建筑产品、综合金融服务、金属和玻璃容器、系统软件、保健产品、综合性工业、自来水、生物技术、计算机及电子产品专卖店等。