降幅大幅收窄 中国11月工业企业利润降1.4%

中国11月规模以上工业企业利润同比下降1.4%，前值下滑4.6%。1-11月，全国规模以上工业企业实现利润同比下降1.9%，降幅比1-10月份收窄0.1个百分点。

据国家统计局数据，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额55386.8亿元，同比下降1.9%，降幅比1-10月份收窄0.1个百分点。

11月份，规模以上工业企业实现利润总额6720.8亿元，同比下降1.4%，降幅比10月份收窄3.2个百分点。

规模以上工业企业中，1-11月份国有控股企业实现利润总额10086.1亿元，同比下降23%；集体企业实现利润总额447.4亿元，下降2%；股份制企业实现利润总额37139.7亿元，下降1.9%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额13816.8亿元，增长0.6%；私营企业实现利润总额20086.3亿元，增长5.3%。

各月累计主营业务收入与利润总额同比增速

分行业看，1-11月份，采矿业实现利润总额2516.5亿元，同比下降56.5%；制造业实现利润总额47902.1亿元，增长3.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4968.2亿元，增长14.7%。

1-11月份，在41个工业大类行业中，29个行业利润总额同比增长，1个行业持平，11个行业下降。主要行业利润增长情况：农副食品加工业利润总额同比增长10.1%，纺织业增长5.9%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长1.4倍，化学原料和化学制品制造业增长8.3%，汽车制造业增长0.6%，电气机械和器材制造业增长14.5%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长8.9%，电力、热力生产和供应业增长15.1%，煤炭开采和洗选业下降61.2%，石油和天然气开采业下降70.4%，非金属矿物制品业下降8.8%，黑色金属冶炼和压延加工业下降68%，有色金属冶炼和压延加工业下降6.9%，通用设备制造业下降0.7%，专用设备制造业下降4%。

国家统计局工业司何平博士表示，11月份工业企业利润降幅收窄主要有五大原因：

一是产品销售由降转升。11月份，规模以上工业企业主营业务收入同比增长1%，而10月份同比下降1.4%。

二是单位成本由升转降。11月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.94元，同比下降0.03元；而10月份每百元主营业务收入中的成本同比增加0.04元。

三是营业外净收入明显增加。11月份，规模以上工业企业实现营业外收入531.8亿元，发生营业外支出262.7亿元，两者相抵，营业外净收入269.1亿元，同比增加233.5亿元，增加额比10月份多161.8亿元。

四是投资收益增加较多。11月份，规模以上工业企业投资收益同比增加92.5亿元，增加额比10月份多91.7亿元。

五是汽车、电力等行业拉动作用明显。11月份，受汽车生产增长明显加快影响，汽车制造业利润同比增长35%，增幅比10月份提高28.6个百分点；受电力生产销售回升等影响，电力热力生产和供应业利润同比增长51%，增幅比10月份提高42.6个百分点。这两个行业合计使规模以上工业企业利润降幅收窄3.8个百分点。

何平博士指出，工业企业利润虽降幅有所收窄，但不利因素依然存在。一是产成品存货增长有所加快。11月末，规模以上工业企业产成品存货同比增长4.6%，增幅比10月末加快0.1个百分点。二是应收账款增速依然较高。11月末，企业应收账款同比增长7.8%，增幅比11月份主营业务收入高6.8个百分点。

国信固收团队指出，本月工业企业利润降幅收窄的主要原因是毛利率上升。

其中，工业企业主营业务收入同比增长1%，结束了此前连续两个月的负增长。同时，11月工业企业每百元主营业务收入中的成本有所下降，由此造成本月利润降幅收窄。

此外，本月工业企业利润受汽车、电力两个行业影响较大。

11月汽车和电力行业利润同比增速有大幅好转，同比增速分别比上月改善28.6%和42.6%，这两个行业使工业企业利润降幅收窄3.8%，超过全部工业利润3.2%的利润降幅收窄。这意味着剔除汽车和电力行业，其他行业利润降幅本月仍有所扩大。