“工业4.0”望成国家战略 环保设备迎发展良机

机械行业整体观点：2015 年我们看好三大投资主线：改革红利(国企、土改、低空)、转型升级(机器人(300024)、自动化)、高端出口(轨交、核电)。

重点推荐：江淮动力(000816)、科达洁能(600499)、四川九州、金明精机(300281)、海达股份(300320)、华昌达(300278)、海得控制(002184)、巨星科技(002444)、南方泵业(300145)、金卡股份(300349)、众合机电(000925)、森远股份(300210)、润邦股份(002483)、永贵电器(300351)、机器人、中联重科(000157)、徐工机械(000425)、吉峰农机(300022)、华光股份(600475)、杰瑞股份(002353)。

机器人及自动化：工业4.0 有望上升到国家战略高度，机器人自动化行业高景气持续。在政策的推动下，我们认为未来几年行业集中度将不断提升，龙头企业迎来历史性发展机遇。看好整个行业的增长前景，重点推荐华昌达、海得控制、巨星科技、机器人。

能源装备及油服：雾霾倒逼天然气推广加速+增量气降价缓解“逆替代”，天然气下游应用扩张，重点推荐富瑞特装(300228)。

农业机械：一号文件首次写入“农机租赁”，明确指出要“开展大型农机具融资租赁试点”，利好行业长期发展。土地流转加速将给农机行业带来四大变化：机械化率提升、农机结构变化(农机大型化、特色化)、农业金融及农业信息化(农机电商)加速。推荐江淮动力、吉峰农机。

铁路设备：铁路设备开始装备全球，信号系统等关键部件国产化前景巨大。看好南北车、海达股份、众合机电、永贵电器。

通用航空：低空改革和飞行监管政策即将落地，将行业发展推向新阶段，利好行业整体，相关公司均受益。看好四川九州、威海广泰(002111)、洪都航空(600316)。

工程机械：国企改革+“一带一路”推升行业景气，工程机械板块估值有望修复。此外，销量底部预计将在明年出现。推荐徐工机械、中联重科。

核电设备：核电投资重启，并有望实现出口，关注丹甫股份(002366)、江苏神通(002438)。

环保设备：政策持续出台，行业景气度维持高位，推荐科达洁能、南方泵业。

公路养护：森远股份受益道路养护民营化，租售结合模式致业绩爆发式增长。

宏观及行业新闻。

1)2 月汇丰中国制造业PMI 初值为50.1 高于预期;2)国土资源部：2014 房地产用地同比下降25.5%;3)工业4.0 成为全球焦点有望上升到国家战略。