基建项目增长良好 工程机械业绩或迎来改善

12月8日-12月12日，市场冲高回落，前期表现抢眼的石油石化、银行和券商板块出现较大幅度的回调，而机械板块整体表现则相对稳健，单周上涨3.19%，位列同期中信一级行业涨跌幅榜第12位，跑赢沪深300指数3.97个百分点。

与行业整体的稳定表现相对应的，本周渤海机械行业内部也呈现出近乎“普涨”的态势，尤其以蓝筹个股聚集的板块表现更为抢眼，其中凭借以“一带一路”等为代表的建项目开工增多的预期、以及市场风格层面对蓝筹个股的偏爱，“工程机械”板块以14.24%的涨幅领涨行业；而上周表现抢眼的“航空航天”板块和具有工业4.0概念的“机床工具”板块本周则表现一般；“轻工机械”板块的表现仍旧低迷，本周再次以1.44%的跌幅在行业排名垫底。

从个股的涨跌幅来看，注入园区开发经营的自仪股份和搭乘上“军工概念”的厦工股份表现抢眼，复盘后连续涨停，分别以54.92%和42.04%的涨幅领涨行业；具有“一带一路”题材和基建项目增长预期的徐工机械和中联重科以19.38%和10.45%的涨幅紧随其后。

尽管目前我国实体经济仍旧处于惯性下滑的状态，但1-10月份基建类固定资产投资增速为21.38%，增幅有所回升；同时，临近年底，发改委密集批复铁路建设，将在很大程度上拉升市场对于相关装备需求转暖的预期。我们维持机械行业整体的“中性”评级，在个股推荐方面建议关注总理亚欧之行有望对“一带一路”概念中能源、高铁等基建设施领域相关个股带来的投资机会。