京津冀概念迎政策出台密集期 主题投资正当时

2014年A股市场大红大紫的京津冀概念迎来实质性利好。在刚刚召开的中央经济工作会议上，京津冀协同发展再次被明确提及，业内普遍预期，京津冀协同发展规划的推出已进入倒计时，未来实质推进仍可能超市场预期。在诸多受益领域中，宝硕股份等拥有丰富土地储备的公司有望率先受益。

政策春风频吹京津冀

刚刚闭幕的中央经济工作会议，已经将“京津冀协同发展”列入明年经济工作的主要任务，其中提及，要重点实施“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略，争取明年有个良好开局。

值得一提的是，此前多家媒体均报道称，京津冀协同发展规划即将出台，引发了资金对于天津港、河北钢铁、荣盛发展等公司的追逐。其中，四季度以来天津港的区间涨幅已经超过了90%，12月以来涨幅逾30%，成为最具人气的京津冀题材股之一。而随着中央经济工作会议的“定调”，无疑将再一次强化京津冀协同发展规划即将出台的预期，相关题材股也有望再次引起资金关注。

虽然目前京津冀协同发展规划尚未正式公布，对于上市公司影响也难以量化，但是根据此前披露的种种信息，业内普遍预期规划涉及公共服务、基础设施和交通体系互联互通等方面，而此前资金对于京津冀题材股的炒作，也正是围绕这些方面进行。

国信证券分析师郦彬就指出，未来京津冀协同发展预期规划重点可能包括以下四个方面。一是公共服务实现均等化。在包括教育、医疗等诸多公共服务上，河北的人均指标落后于北京和天津，未来京津的优质资源将有望更多向周边地区开放。二是基础设施和交通体系互联互通。三是产业对接互补。未来京津冀地区的城市定位将更加明确，京津的制造业向河北转移有助于推动河北的发展。而在传统制造业实现转出后，北京的现代服务业，天津的国际航运和国际物流将得到更好发展，未来区域内将实现更好的功能互补和产业互通。

最后一个方面则是生态环境共建共保。京津冀地区的环境问题近年尤其突出，严重制约了三地经济和社会的持续发展。环境问题产生的原因之一是区域环境保护缺乏统一的规制，未来京津冀的环保将向一体化发展，将更有利于统筹各方的资源。

“地主”公司引瞩目

在“京津冀协同发展”在主题投资里，拥有丰富土地储备的上市公司被普遍视为最具投资魅力的一个群体。由于地区间的发展不平衡，河北省将有更为巨大的发展空间，在保定、廊坊等地有着土地的企业，将获得资金更多关注。

安信证券指出，宝硕股份在保定市拥有丰富的土地储备，公司2012年成立房地产行业子公司，2013年公司获得其已收储变性的土地，面积为28.9万平方米，建筑面积86.8万平方米。安信证券今年7月表示，宝硕股份拥有45.5万平方米土地，其中87%约39.4万平方米位于保定市，其余13%位于天津空港经济区。除已转成二级开发用地外的其他16.6万平方米土地均有可能被政府收储转变为二级开发用地。毫无疑问，宝硕股份就是上市公司中的保定“地王”。

此外，国信证券梳理数据显示，凌云股份收购了河北凌云工业集团13幢投资性房地产用于出租给凌云股份或其他单位使用。另外收购了5宗土地，总面积20.34万平方米，均位于隶属保定的涿州。河北钢铁在邯郸、承德有561万方的承租及自由土地，是河北省非地产土地储备规模最大的上市公司。此外，包括海大集团、风帆股份、金隅股份等公司，均具有一定规模的土地储备。

当然，本身就从事房地产业务的上市公司自然不能忽视。根据《每日经济新闻》记者梳理，在河北、天津具有较多房地产业的地产公司包括华夏幸福、荣盛发展、万通地产等。

国泰君安指出，华夏幸福园区模式独特，合作伙伴多元，为产业升级和新型城镇化的推动者和最佳受益标的之一，同时环北京储备丰富，受托开发面积估计达1500平方千米，是京津冀一体化的最佳受益标的。同时，首都二机场预计2018年投入使用，华夏幸福固安等园区距离较近，受益其带来的区域价值提升。

此外，有机构指出，未来区域协同发展的前提是实现基础设施和交通体系的互联互通，因而相关领域将迎来大发展。京津冀区域内的基建类公司如金隅股份、冀东水泥、河北钢铁、首钢股份、河北宣工、江河创建等；轨道交通类公司如中国南车、中国北车、鼎汉技术、晋西车轴、晋亿实业等；而区域内的港口包括天津港等。券商研究员指出，钢铁行业将直接受益基础设施建设加速，区域龙头河北钢铁将显著受益于本轮区域产业升级大发展，冀东水泥也同样值得关注。