核电项目逐渐复苏 设备制造商率先受益

沿海核电项目重启的消息拨动了资本市场的神经，核电核能板块相关个股近期表现不俗。江苏境内的几家核电设备制造商均表示，公司正积极布局核电业务，预计未来相关产品订单将大幅增长。

政策暖风频吹

近日有消息称，国家发改委日前拟定首批4个共计逾1000万千瓦沿海核电项目的开工安排，总投资规模可达1600亿元以上。如果按照设备造价占比50%计算，这将给国内核电设备制造商带来逾800亿元的订单。

对此，核电阀门制造商中核科技董秘袁德钢告诉记者，“我们也是从媒体上获悉的消息，目前还没有看到正式的文件。核电项目重启将带动阀门订单量的高速增长，但由于核电项目建设周期较长，目前其对阀门订单量的影响暂无明显体现。”袁德钢表示，中央高层支持核电业发展并非是近一两天才有的事，而是今年以来一贯的态度。

实际上，自2011年日本大地震引发福岛核泄露事故后，全球核电业曾一度受到重挫，安全性备受拷问，国内的核电项目建设也因此暂停了三年多。今年以来，海外核电业逐渐复苏，国内核电项目重启的呼声日渐高涨。一方面，能源需求量持续增长，能源消费结构调整势在必行;另一方面，雾霾天气步步紧逼，控制二氧化碳排放也进入攻坚战。在这种背景下，核电作为我国能源消费结构调整中非化石能源的主力军，受到中央高层的重视。从习近平在能源安全战略会议上的讲话，到李克强向国际原子能大会致贺信，高层频频释放“在确保安全基础上高效发展核电”的信号。

根据《核电中长期发展规划(2011-2020年)》，到2015年，运行核电装机将达到4000万千瓦，在建规模1800万千瓦;到2020年，在运行核电装机将达到5800万千瓦，在建3000万千瓦。

设备制造商受益

核电项目的重启将带动整个产业链受益。核电产业链中游的核电设备制造，由于技术壁垒高，本身就具有较强的定价能力。在政策力挺下，相关上市公司有望在核电项目重启后率先受益。

记者在采访中发现，国内几家相关上市公司都已经开始积极布局核电业务。

作为国内核级蝶阀和球阀的龙头企业，江苏神通的核电业务占比较高。2014年上半年，公司核电行业营业收入、利润占比均超过50%。公司董秘章其强表示，核电项目重启对公司阀门产品的订单已产生积极影响。2014年上半年，公司核电事业部累计取得订单1.84亿元。根据江苏神通2014年半年报，上半年公司核电业务营业收入约1.09亿元，同比增长23.08%。

中核科技作为中核集团旗下上市公司，在国内三代核电关键阀门研发制造领域处于领先地位。公司的核电阀门、核化工阀门产品在2014年上半年营收分别为5738.30万元、4301.59万元，同比增长48.90%、442.11%。公司定增募投的核电关键阀门扩建项目、核化工专用阀门生产线技改项目和高端核级阀门锻件生产基地建设项目，已于2013年9月末先后完工。据公司2014年半年报显示，上半年募投项目收入约1.17亿元，占公司阀门制造收入的23%左右。

袁德钢表示，公司正加快核电站主蒸汽隔离阀、AP1000爆破阀、CAP1400系列关键阀门、核化工专用阀门等一系列关键阀门国产化的技术研发和产业化应用的进度。

核电产业链中的另外一家上市公司海陆重工，主营业务包括余热锅炉及其配套产品，核承压设备的设计、制造与销售。公司董秘张郭一对记者表示，目前公司核电产品的现存订单充足，新接订单增长很快，并且毛利率较高。根据2014年半年报，公司上半年核电产品的营业收入约969.63万元，同比增长392.18%，毛利率35.67%。公司募投的核承压设备制造技改项目已于2013年6月30日投产，2014年上半年取得收入970万元。