海通国际：中国机械工程估值仍被市场低估

中国机械工程(1829.HK)主要从事国际工程承包业务及贸易业务，今年下半年集团获得众多发展中国家的新增订单，项目种类包括铁路、电力等，有利明年的业绩。

本月初，集团向阿根廷出售总价为24.7亿美元的铁路设备，用于提升阿根廷国有货运铁路的运输能力，采购项目100辆新一代柴油机车、3500节货运列车车厢以及滑轨、轨道固件等其他轨道更新设备，同时将采购大量用于维修现有2000节货运车厢所需的备件和铁路材料；另外中国机械工程亦建造与铁路运输配套的民用和铁路工程设施。

预期发展中国家的强劲基建需求及中国政府的外交需要，中国政府对发展中国家的援助将持续上升，预期未来数年海外工程及建造业市场将录得强劲增长，中国机械工程将直接受惠。集团现价市盈率约8.2倍，估值仍被市场低估，建议现价吸纳，目标价6.3元，止蚀5.75元。