“抄底欧洲”成中企新机遇 文化整合是难题

今年距离2003年TCL收购法国汤姆逊，恰好10年。中国企业开始大张旗鼓海外并购已经历10年时间。随着欧债危机蔓延，“抄底欧洲”成为中国企业并购新机遇。日前举行的2013上海私募股权和风险投资峰会上，专家指出，并购的最大难点并非商业上的交易，而是并购之后的文化整合。

会议主办方元达律师事务所合伙人赵久苏表示，10年来中国企业的海外并购出现三大趋势。一是投资目的地范围放宽，过去七八成在亚洲并购，少数在欧洲，非洲不涉及；如今亚洲并购数额占一半左右，欧洲约占35％，北美约17％左右。二是投资领域放宽，过去并购集中在能源行业和消费品中的某个类别上；如今除了能源和原材料，还包括食品、重型机械、高科技TMT领域等几乎各个行业。三是并购金额放大，今年上半年中国境内投资者对144个国家和地区的2912家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类投资456亿元，同比增长29％。

面对当下出现的中国企业“欧洲抄底热”，与会专家认为有几个驱动因素：一是寻找能在中国卖的产品；二是去美国和欧洲购买需要的技术；三是为了将中国的产品卖到欧美去；四是欧洲的技术和资产都比较便宜，去欧洲“捡便宜”。赵久苏提醒，海外并购历来存在“七七规律”，即70％的海外并购不能实现预期的商业价值，这当中有70％是因为文化融合问题。但是，意识到文化整合的企业家，为数甚少。