分析：2013年8月份宏观经济形势和钢铁市场

一、国际经济

1、美国

美国经济分析局（BEA）发布2013年二季度经济增长年增率为1.4%，相较于修正后一季度增长年增率的1.3%，美国经济仍然呈现缓步复苏态势。二季度的民间消费增长年增率为1.8%，耐用品消费增长提供了最主要的增长动能；民间投资增长年增率为4.4%；出口与进口增长年增率分别为1.4%以及1.8%，相较于一季度，亦属稳定增长。

美国7月的失业率为7.4%，较6月份失业率下滑0.2个百分点，是2008年12月以来的新低。7月CPI年增率为2.0%，较6月份年增率上升了0.2个百分点，去除能源与粮食项目的核心CPI增长率为1.7%。美国景气逐步回温，失业情况改善并拉升物价上扬，持续提供了美联储（Fed）于未来一段时间缩减QE的筹码。

参考美国供应管理研究所（Institute of Supply Management, ISM）公布的2013年7月制造业采购经理人指数（PMI）为55.4点，较6月份上扬了4.5点。另外ISM公布的7月非制造业采购经理人指数（NMI）为56.0点，较6月份指数上扬3.8点。PMI与NMI双双回到扩张格局，美国经济景气复苏可望持续。

2、欧元区

欧盟统计局（Eurostat）发布了欧洲地区在2013年二季度经济数值，从增长年增率来看，欧元区17国下滑0.7%，而欧盟28国下滑0.2%。欧元区经济目前已经是连续六个季度出现负增长，仍然处于衰退态势，但衰退幅度比一季度稍有改善。欧元区最大的两个经济体——德国与法国虽然一季度双双出现负增长，但二季度又同时回复到正增长的局面，分别为0.5%与0.3%的增长率，有助于扮演欧元区经济火车头的作用。

欧盟统计局发布的欧元区与欧盟6月份失业率分别为12.1%与10.9%；环比分别为持平与下滑0.1个百分点。失业率偏高，但并没有继续恶化。欧债危机高风险国家包括希腊、西班牙与葡萄牙为欧洲地区失业率最高的前三名，分别为：26.9%、26.3%、17.4%。就消费者物价指数（CPI）而言，欧元区与欧盟在7月份的通膨分别为1.6%以及1.7%，均与6月份数值一致。

从综合经济观察指标（Economic Sentiment Indicator, ESI）来看，欧元区7月份ESI为92.5点，较前一个月份上扬1.2点，为年度新高水平。从构成ESI的五个方面来看，除了建筑业信心指数下滑之外，零售业、服务业、制造业与消费者信心指数均稍有上扬。

3、日本

日本延续宽松货币政策的效果，6月份CPI指数同比上涨0.2%，为2012年5月来首次上涨，同时年增率跌幅持续缩减，若扣除生鲜食品的CPI指数，则上涨0.4%，显示消费者物价回升趋势已确立。此外7月份消费者动向调查也显示，认为在未来一年内物价将呈现上扬的消费者占86.2%，环比增加2.3个百分点，预期日本物价将维持扩张态势。

不过， 7月份消费者态度指数较6月份减少0.7点，连续两个月出现减少，同时在收入增加、雇用环境、耐用品购买、资产增值等四项指标中，仅有雇用环境一项上升，其余三项持续下滑，显示民众在消费端信心逐渐减弱，对收入及资产能否随物价增加偏向保守看待，也将影响未来民间消费增长。

日前日本内阁府公布2季度GDP增长年增率0.9%不如预期，也导致外界对日本景气持续回升态势持怀疑态度。同时，6月份景气动向调查中，领先指标107.2较5月份修正后数值下降3.5点，中断连续6个月的上扬趋势，显示未来日本政府中长期成长战略的“第三支箭”能否确实带动日本总体经济表现，尚待后续观察。

二、国内经济

根据国家统计局公布数据，7月工业增加值同比增长9.7%，较上月增加0.8个百分点；1-7月固定资产投资增速为20.1%，与上月相同，为今年以来首度止跌；7月份工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.3%，虽较上月增加0.4个百分点，但连续负增长的态势显示制造业仍存在产能过剩；7月份社会消费品零售总额同比增长13.2%，扣除物价因素实际增长11.3%，同比减少0.4个百分点；从贸易来看，7月份出口1,859.9亿美元，同比增长5.1%；进口1,681.7亿美元，同比增长10.9%，贸易顺差为178.2亿美元。

从物价来看，7月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.7%，与上月相同，为今年以来的次高，预计下半年物价上涨压力仍很大。经历了连续2个季度的经济增长率下滑之后，7月经济数据表现普遍较上月乐观。在货币政策方面，中国人民银行行长周小川表示：今年下半年将执行稳健的货币政策，不会有大的调整，如果有需要作一些调整，也只会是微调，而近期人民银行进行短期逆回购操作以缓解资金紧张局面。

另外，8月中国汇丰制造业PMI初值高于预期，反弹至50.1，这也表明中国经济出现回暖迹象。#d1cm#page#

三、宏观经济展望

观察近期国际经济形势，由于美国经济持续复苏，欧元区经济也有反转向上迹象，但市场持续关注美国量化宽松可能提前退场的消息，各国股市持续震荡。同时，东盟主要国家出口均不如去年同期表现，显示未来新兴市场国家能否持续带动全球经济复苏，加上美国缩减量化宽松疑虑尚未消除，为下半年国际景气带来更多不确定因素。

从7月份指标来看，我国经济出现积极变化和更明显的企稳迹象，同时经济增长的外部环境也有一些改善，另外政府的政策微调也增强了企业对宏观经济的信心，我们认为中国能够实现今年经济增长（7.5%）的预期目标。

四、钢铁行业的运行情况分析

1、世界钢铁工业运行情况

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2013年7月份全球64个主要产钢国和地区粗钢产量为1.32亿吨，同比增长2.7%，较2011年增长3.9%。

7月份欧盟27国粗钢产量为1341万吨，同比下降6％，较2011年下降10.5％；独联体粗钢产量为915万吨，同比下降0.2%，较2011年下降1.4%；北美粗钢产量为1002万吨，同比增长0.1％，较2011年下降0.8％；南美粗钢产量为403万吨，同比增长2.7%，较2011年下降5.5%；亚洲粗钢产量为8909万吨，同比增长4.9%，较2011年增长8.4％。

该统计数据还显示，今年1-7月份，全球64个主要产钢国家和地区粗钢总产量为9.22亿吨，同比增长2.0%。1-7月份，欧盟27国粗钢产量为9756万吨，同比下降5.3%；独联体粗钢产量为6380万吨，同比下降3.2%；北美粗钢产量为6869万吨，同比下降5.6%；南美粗钢产量为2672万吨，同比下降3%；亚洲粗钢产量为6.18亿吨，同比增长5.3%。

7月份中国大陆粗钢产量为6547万吨，同比增长6.2％，较2011年增长10.6％。扣除中国后，7月份全球粗钢产量为6686万吨，同比下降0.5%，较2011年下降2％。在亚洲其他国家中，日本2013年7月粗钢产量930万吨，同比上涨0.5%；韩国7月份粗钢产量560万吨，同比下降5.8%。在欧洲，德国7月份粗钢产量340万吨，同比下降5.4%；法国7月份粗钢产量为130万吨，同比下降了9.0%；西班牙7月粗钢产量为100万吨，同比下降了3.4%。土耳其2013年7月粗钢产量为280万吨，同比下降了10.1%。7月俄罗斯粗钢产量为570万吨，同比下降了2.4%；乌克兰粗钢产量为280万吨，同比上升8.8%。美国今年7月粗钢产量为760万吨，同比提高了3.3%。

五、后期国内钢材市场走势分析

从国家的宏观政策面看，下半年我国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大金融支持实体经济力度，特别是加大对中小微企业政策扶持和服务力度。同时，将加快推进产业结构调整，大力发展节能环保产业，拉动投资和消费，使其形成新的经济增长点，进而发展成为国民经济新的支柱产业；城镇基础设施建设也将继续推进，铁路投资也有所追加。后期我国经济有望继续保持总体平稳发展态势，钢材需求将保持增长。

从市场供需看，8月份上旬，全国粗钢日产水平再次回升到了215万吨左右，未来市场的供求关系将会产生一定的变化，这也是市场价格不够稳定的因素，但9月份是钢材传统性的“金九”季节，市场的有效需求是逐渐放大的，市场是可以得到支撑的。另外，从国际市场看，随着美、日、欧等几大经济体经济的改善，国际市场对钢材的需求量也会有所上升，这也有利于供求关系的改善。

从钢厂成本来看，8月中旬，进口铁矿的价格达到了143美元左右，国内矿市场价格也出现了普遍性上涨，焦炭、煤炭等主要原料市场价格，也都出现了不同程度的上涨，这给钢厂带来了较大的成本压力这样，会对钢市形成一定的支撑作用，有利于钢材市场价格的逐渐趋于稳定，为钢材后市的稳定运行和小幅上涨创造条件。

因此，预计未来一段时间内，国内钢市将继续呈向上波动运行态势。