涨价致下游叫苦 LNG设备领域短期或存下行风险

气源价的上调致多地天然气液化工厂跟随上调了LNG出厂价。记者日前从业内获悉，LNG价格的上涨令下游的推广与应用短期内遭遇挑战，尤其是LNG重卡已经出现退单现象，同时LNG相关设备领域下半年增速或将不及上半年。

LNG重卡现退单现象

8月初，陕西、内蒙LNG工厂与中石油达成的最新原料气价格协议显示，气源价格上涨0.5元/升，涨幅在27%左右。而气源价的上调致多地天然气液化工厂跟随上调了LNG出厂价。在成本不断提高的背景下，LNG下游产业链叫苦不迭。在日前举办的第九届中国分布式能源国际研讨会上，有专家就明确指出，随着价格的不断上涨，目前天然气产业的发展已经开始遭遇瓶颈。

在目前天然气能源的应用领域中，本轮涨价对交通运输方面的应用冲击最大。根据机构提供的数据，全国的平均门站价格已由调整前的每方1.69元提高到每方1.95元。以吉林为例，由于加气站的利润直接受到门站价格的影响，门站价格的提高将直接传导到加气站的成本上，但由于终端的销售气价依然受到地方发改委或物价局的管控，加气站无权自行涨价，“两头堵”的情况使得加气站为保障利润不得不在物价局允许加气站涨价之前囤气惜售，有气不营业的关站现象普遍存在。

目前LNG在交通工具上的应用主要集中在重卡、公交车和客车上，由于出现关站现象，LNG重卡加气难现象也日益严重。业内人士向记者透露，虽然整体而言，目前LNG价格的经济型仍然高于柴油，但由于多地加气站数量不够、建设远没到位，导致加气的便利性远远不及加油。

而加气难已经开始影响LNG重卡等新能源汽车的销售。据国内某大型LNG重卡生产企业销售部门透露，LNG调价后，客户出现了退单现象，他预测下半年订单增速将出现不小幅度的下滑。

下游成本上升

金银岛分析师马季向中国证券报记者表示，目前LNG在诸多行业的应用还处于初始阶段，由于在没有成熟发展起来的背景下，LNG价格就出现上涨，无论对行业发展而言还是对LNG推广应用而言，都会形成一定障碍。

业内人士表示，除了交通运输领域的影响外，在发电和工业领域，LNG价格的上涨提高了相关制造企业的生产成本，因此制约LNG燃料推广的担心也顺势而生。

无论是化工领域的尿素、甲醇还是建材领域的陶瓷和玻璃，LNG燃料的应用都非常广泛。以光伏玻璃为例，使用LNG燃料制造的产品品质较其他燃料要好。但LNG价格的上调提高了下游厂商的生产成本。由于燃料等成本的不断提升，行业内公司近期正在规划提价，LNG涨价最终将由消费者买单。

业内人士分析说，对于玻璃、陶瓷等生产厂家来说，原本天然气相对煤炭而言就缺少比价优势，其替代效应多受政府出于节能环保因素的考虑所驱动。经过本轮提价，LNG燃料的下游推广或会受到负面影响，煤改气、油改气的进程或也会被不同程度的推后。

设备领域存下行风险

参加本届中国分布式能源国际研讨会的多位专家向记者表示，天然气涨价才刚刚开始，中国今后的高气价时代将会逐步到来。

虽然LNG终端销售价格在上周出现一定幅度的下滑，但整体而言仍然高于调价前的价格水平。涨价带来的连锁反应给众多下游企业带来了压力和隐忧。瑞银证券等机构日前指出，在过去的一年半，LNG重卡的行业增速保持在100%左右，而本轮天然气价格改革，或将压缩产业链利润，预期LNG车辆的高速增长期已经结束，天然气液化和加气设备领域或也存在下行风险。

以最新发布中报的富瑞特装为例，公司上半年归属于母公司的净利润1.01亿元，同比增长105.80%，其中LNG应用装备是公司业绩快速增长的主要驱动因素。但LNG价格的上调，已有越来越多的机构开始关注短期对公司LNG下游产业发展的负面影响。东北证券日前发布研报指出，近期中石油上调LNG气源价，各地车用天然气的价格普遍上涨10%-20%左右，使天然气汽车的经济性有所下降。如果LNG价格进一步上涨，相关设备行业增速或将低于此前的预期。

金银岛分析师马季向中国证券报记者表示，未来几年内，天然气需求的增速还要大于供给增速，因此，价格继续上调将是大势所趋。由于在天然气价格定价机制没有形成之前风险不可估量，因此相关产业链观望情绪或有所升温。不过，整体而言，天然气应用涉及到国家能源结构调整，虽然短期面临增速下行风险，但设备制造等相关产业的高景气度依然可期。