机构改革将启 催生铁路基建等三大板块投资

3月10日，国务院机构改革和职能转变方案发布，新一轮国务院机构改革即将启动，国务院组成部门将减少至25个。

这次国务院机构改革，重点围绕转变职能和理顺职责关系，实行铁路政企分开，整合加强卫生和计划生育、食品药品、新闻出版和广播电影电视、海洋、能源管理机构。

3月11日，资本市场即有所反应。当日，受机构改革影响，智能电网、铁路基建、数字电视等板块均有不错表现，

“铁路系统市场化改革市场预期比较明确，组建国家卫生和计划生育委员会以及新闻出版总署和广电总局合并，相对来说略超市场预期。”上海一家券商的策略研究员向记者表示。

铁路个股上扬

最为外界所关注的，当属铁道部的撤并。

根据改革方案，将实行铁路政企分开。将铁道部拟订铁路发展规划和政策的行政职责划入交通运输部。交通运输部统筹规划铁路、公路、水路、民航发展，加快推进综合交通运输体系建设。组建国家铁路局，由交通运输部管理，承担铁道部的其他行政职责，负责拟订铁路技术标准，监督管理铁路安全生产、运输服务质量和铁路工程质量等。组建中国铁路总公司，承担铁道部的企业职责，负责铁路运输统一调度指挥，经营铁路客货运输业务，承担专运、特运任务，负责铁路建设，承担铁路安全生产主体责任等。

“改革整体上符合预期，但仍有很长的路要走。”上述券商研究员表示。

在其看来，后续仍然面临改革的压力。

首先是改革方案中，铁路总公司的权力仍然十分集中。不仅承担路网建设和运营，而且掌控铁路运输的统一调度权。“调度权是铁路系统的核心资源，如果调度无法做到中立，对于合资铁路和地方铁路，仍无法做到公平、公正。因此，如何对中国铁路总公司进行清晰定位，并推动其市场化转向，仍是后续努力的方向。”

其次，是铁路系统的投资主体没有明确。目前铁路系统投资的80%以上都是由铁道部代表国家进行实施。“铁道部下属有中国铁路建设投资公司，但该公司在铁路投资建设中发挥的作用有限。在铁道部拆分之后，谁将行使投资权并承接巨额债务，仍需明确。”

但相对而言，货运价格市场化预期最为明确。“短期是铁路货运价格的不断调整，中长期是铁路货运定价权有望下放到铁路运输企业。”上述研究员向记者表示。

受对市场化预期的利好影响，3月11日铁路相关个股均有上扬。其中，铁路运输两只个股中，大秦铁路上涨0.78%，广深铁路上涨1.87%。铁路机车生产商中国南车和中国北车，分别上涨了0.85%和0.21%。负责铁路建设的中国中铁，则上涨了0.66%。

贝因美受益计生调整

略超市场预期的，是组建国家卫生和计划生育委员会。

根据改革方案，将卫生部的职责、国家人口和计划生育委员会的计划生育管理和服务职责整合，组建国家卫生和计划生育委员会。

上述券商研究员表示，组建国家卫生和计划生育委员会，相当于拆分了人口和计划生育委员会，同时把计生工作放到了整个人口健康的角度去考量。“我们认为未来的趋势有可能是计生体系的进一步弱化，在计划生育基本国策不变的情境下，有条件的二胎放开也有望实现。”

市场上对二胎放开的预期由来已久，两会之前A股相关公司也是涨势惊人。

其中，贝因美从2012年12月4日股价启动至今，涨幅已经接近100%。山大华特2013年以来的涨幅，也高达43.68%。

光大证券在其报告中表示，放宽“二胎”政策有利于提升消费拉动经济的力度，还能培育服务业，创造大量就业机会，有助于经济转型升级，释放巨大的改革红利。

带动大能源投资机会

根据《国务院机构改革和职能转变方案》，国家能源局和电监会将进行整合，重新组建国家能源局，仍由发改委管理。

“这可以看作是大的能源体系的初步建立，新的能源局可以综合统筹煤、电、石油、天然气等，对于理顺能源价格机制具有重要意义。”上述券商研究员表示。

民族证券在其报告中表示，上述整合有利于理顺煤电矛盾，推进能源价格改革步伐，有利于煤炭和电力行业的长期发展。“电煤价格在2013年初实现了全面市场化，大型煤电企业之间已经就电煤价格达成一致，以环渤海动力煤价格为依据进行交易，为电价改革创造条件。”