城轨装备市场格局临变 核心技术市场巨大

从装备角度看，整车、零配件、道岔支架等产品面临更多投资机会；从技术角度看，下一步行业将重点突破中低速磁悬浮交通系统和100%低地板轻轨车等关键技术

“今年的目标销售额已经完成，主要是在海外市场获得了大额订单”，中国南车集团株洲电力机车有限公司营销中心人士在接受《中国投资》记者采访时透露，他们在新西兰市场拿下了100亿的总包。“电力机车已经处于饱和状态，目前我们的重心正在向城轨方向转移。而且随着我们在一些关键技术上的突破，未来海外市场的订单会逐渐增加”。

据了解，中国南车今年已经先后与马来西亚、哈萨克斯坦、香港签订了机车车辆和地铁车辆合同，截至目前，今年中国南车海外市场订单超过12亿美元，同比增幅超过100%。

“城轨地铁车辆正处于产业的上升周期，预计未来3年年均增速能够维持在20%以上。随之而来的是城市轨道交通装备投资市场将呈现爆发式增长”。中投顾问交通行业研究员蔡建明在接受《中国投资》记者采访时表示。

蔡建明介绍，在城市轨道交通的总投资中，征地拆迁、土建、车辆等8个方面是主要投资支出方向。对于资本市场而言，投资机会主要集中在土建、机电设备和车辆三大领域。土建投资占比在34%-40%，机电设备在整个投资中占比约在 17%-24%，车辆在整条线路中的投资占比10%左右。

华融证券城轨交通行业分析师肖遣也做出了类似分析。他进一步指出，上述南车在海外市场的订单额增加，极有可能得益于南车与美国西屋制动公司的联合。“这使得南车集团在控制、牵引等核心技术上获得突破，从而进一步打开局面。”因此在他看来，通过与国外拥有核心技术的企业合作突破瓶颈的未雨绸缪举措，将更有利于企业应对未来的国际机遇。

“国产化”困局

城轨装备的国产化率是制约中国城市轨道交通建设的重要因素之一。

记者整理资料发现，1999年开始，为降低城市轨道交通建设投资，提高设备技术水平，促进轨道交通产业发展，国家先后发布了一系列有关城市轨道交通设备国产化文件，提出城市轨道交通设备国产化的目标、方针、政策以及组织和管理办法。

例如，1999年和2001年，国务院办公厅转发国家计划委员会《关于城市轨道交通设备国产化实施意见》〔国办发（1999）20号〕和《关于城市轨道交通设备国产化实施方案》〔计产业（1999）428号和计产业（2001）564号〕，提出要确保城市轨道交通车辆和机电设备平均国产化率不低于70%。

然而，截至目前，在城轨交通车辆与机电设备十大系统中，信号系统国产化率只有50%-60%，自动售检票系统的国产化率为60%-70%。深圳地铁1号线信号系统国产化率为53.91%，通信系统国产化率为54.6%，屏蔽门为54.4%，防灾报警系统（FAS）为66%，车辆段设备为72.9%。广州地铁2号线车辆国产化率为61.83%，自动售检票为62.5%，屏蔽门为77.2%。由于这些设备系统国产化率偏低，直接影响设备综合国产化率只能徘徊在70%左右。

“这在很大程度上增加了国内城市轨道交通建设的投入成本”，业内人士向《中国投资》记者分析称，虽然已经实施装备国产化计划多年，但是由于装备平均国产化率仍然偏低，所以城轨装备成本始终降不下来。“所以，加快关键装备国产化是降低城轨建设成本的一个重要因素”，肖遣在接受《中国投资》记者采访时指出，加快装备国产化的关键在于核心技术的研发。

核心技术市场巨大

“从装备角度看，整车、零配件、道岔支架等产品更有投资机会；从技术角度看，重点突破中低速磁悬浮交通系统和100%低地板轻轨车等关键技术。已经通过技术研发的装备在装备投资中占有的比重超过了一半”。蔡建明在接受《中国投资》采访时表示。

不过，蔡建明同时也指出，由于轨道交通建设的周期较长，且前期一般都是搞土建工程，对装备制造业的需要一般较为滞后，从短期内，装备制造业不会看到实质利好。但长期来看，对相关装备制造业的发展会产生有利影响，最直接的受益行业是机车制造业。“其中，具有自主知识产权的城市轨道交通运行与控制系统获益尤多”。

“制动系统作为车辆（包括机车、城轨等）控制的一部分，是牵引系统的重要配套设施之一，也是地铁车辆的关键部件。牵引制动系统如同汽车的发动机，属于机车的核心技术”。上述中国南车集团营销中心人士向《中国投资》记者介绍，城市轨道交通车辆制动系统由控制系统、风源、基础制动3部分组成，是车辆产品中的关键总成之一，其价格约占整车采购价格的8%-10%左右（整车价格约占全部城市轨道交通设施机电设备价格的40%-50%）。因制动系统与列车的安全运行直接相关，故对其可靠性要求尤为严格。车辆制动系统一直是城市轨道交通设备国产化的重点和难点之一，目前，我国已投入运营和在制城市轨道车辆所使用的制动系统全部为两家外商所垄断，其中，德国克诺尔约占75%，日本纳博克约占25%。

“这使得地铁的采购和运营维护工作长期受垄断因素影响而难度大增，尤其提高了地铁运营成本”，业内人士向《中国投资》记者分析，按照目前国内轨道交通的规划里程计算，未来将有近百亿元市场被国外核心技术企业“掠夺”。

市场格局或变

除了核心装备之外，城轨交通装备的其他环节也不断有企业开始涉足。

公开信息显示，车辆电源系统供应商之一鼎汉技术已经将业务重点转向地铁领域，从而带动公司全年中标额大幅增长。财报显示，去年该公司地铁项目的份额已经超过了一半，轨道交通信号智能电源系统的毛利率高达55.39%，较上一年提高了整整5个百分点。其轨道交通屏蔽门电源系统以及地铁综合供电系统解决方案的毛利率也有大幅上涨。

“目前，在城市轨道交通装备制造行业，包括车辆装备、通信信号系统、电力及电气化厂商3类。由于装备制造具有很强的技术壁垒和一定的资金壁垒，信号系统与机车是轨道交通各项招标中仅有的需要发改委审批的两个系统，进入壁垒很高。故而，市场中的竞争并不是非常充分。尤其是车辆装备行业，中国南车和北车集团是我国铁路设备制造业中的双寡头，他们代表我国铁路移动设备的核心资产并享受到政府最强的扶持政策和最大的市场份额，两家公司生产的车辆，共占据全国市场的95%以上，其垄断地位是其他企业暂时难以撼动的。但随着市场需求的不断增加，南车和北车纷纷拓展自己的市场领域，‘南北分治’的竞争格局逐渐被打破”。肖遣向《中国投资》记者分析称，这为未来城轨交通装备市场带来了更多的竞争可能。

对此，蔡建明也向《中国投资》记者表达了类似观点。在他看来，城市轨道交通行业目前具有一定的市场性，由于中国城市轨道交通行业的巨大潜力，一些跨国公司和有实力的公司有兴趣加入这个行业，增加他们在中国的战略投资，兴建研发中心和生产基地，未来国内相关装备制造业会形成新格局。