中联重科20周年纪实：并购的中联模式

【第一工程机械网 独家报道】1993-2012对于中联重科是不可复制的20年。20年来，中联重科秉承砥砺奋进、不畏艰难的奋斗精神，走出了一条属于中联重科的巅峰之路。20年的飞速发展中，中联重科的10次企业并购功不可没。虽然每次的并购在当时都会引起社会各方的猜测和质疑，但是站在今天回顾过去，我们会发现，这10次企业并购无疑都是成功的。

成功并购英国保路捷 合作获实质进展

2001年11月23日下午4时50分，长沙中联重工科技发展股份有限公司董事长詹纯新与英国保路捷有限公司代表安伦 凯斯先生正式签署了中联重科整体并购英国保路捷有限公司的有关文件。同时，中联保路捷有限公司（英国）宣告成立并取代英国保路捷有限公司，成为我省首家企业“洋媳妇”。这标志着中联重科在国际间技术合作和资本运作方面取得了实质性进展。

成功并购英国保路捷 合作获实质进展

英国保路捷公司成立于1972年，是全球非开挖机械行业领域的领头雁，“保路捷”更是享誉国际的知名品牌。作为被并购方，安伦 凯斯先生认为，中联重科具有强大的发展潜力，保路捷公司加入中联重科的“家族”，无疑会增强在中国市场的整体竞争力，同时也将对双方品牌的拓展起到积极的作用。中联重科无论是资金、内部管理还是科研生产能力，都能与国外一些知名企业相媲美，能被中联重科并购，相信保路捷公司的前程会更美好。

谈到这次并购的意义，中联重科董事长詹纯新说，企业要做大做强，要靠主动出击，主动占领市场。通过这次并购，希望建立中联重科在海外的桥头堡，源源不断地引进更多的顶尖技术。同时借助这个桥梁，将中联更进一步地推向世界，将中联产品更进一步推向国际市场。可以说，这次并购是中联重科在技术、市场、资本三方面与国际接轨，从而实现全球化远景战略目标的成功运作和实践。

新成立的中联保路捷公司（英国）由中联重科控股80％，将主要生产具有价格、技术竞争优势的非开挖设备。#d1cm#page#

兼并湖南机床厂签约成功

党的十六大要求我们：“发展要有新思路，改革要有新突破，开放要有新局面，各项工作都要有新举措。”就在十六大闭幕不到一个月的时间里，湖南国企改革实现了迄今为止的最大“手笔”——新型高科技上市公司中联重科整体兼并有着50多年历史的老国有企业湖南机床厂。

兼并湖南机床厂签约成功

2002年12月21日，中联重科承债式兼并湖南机床厂协议签字仪式在华天酒店隆重举行。这是中联重科继去年成功并购英国保路捷公司之后实施的又一低成本扩张战略的有力举措，也标志着中联重科扩张战略在湖南省内正式迈出了第一步。

这天，仪式会场华灯闪烁，各界宾朋汇聚一堂，共同见证这即将载入湖南国企改革史册的一幕。公司董事长詹纯新在致辞中表示，此次兼并，是中联重科低成本扩张战略在湖南迈出的第一步。这不仅使中联重科获得了必要的生产场地，为突破生产制造能力不足的瓶颈奠定了良好的基础，同时也为中联的发展提供了新的经济增长点，延伸了现有产业链，增强了集团公司的抗风险能力。兼并实施后，中联重科将发挥技术、市场、资本优势，为湖机注入资金、技术、优质资产，输出中联较为成熟的管理模式、理念和鲜活的企业文化，以实现企业内部资源的有效整合、企业组织机构的重构、企业文化的相互融合。

通过这次兼并、重组和改制，原机床厂顺利完成了“两个置换”，明晰了产权，现代企业制度正在进一步的建立完善中。中联重科将发挥自身在技术、市场、资本等方面的优势，为湖机注入资金、技术、优质资产，还会输出中联成熟的管理模式和企业文化。通过高新技术提升传统制造业，湖机的产品品牌优势将得到大的发展，曾经辉煌的机床厂必将迎来又一个明媚的春天。#d1cm#page#

重组并购浦沅签约仪式举行

2003年8月30日下午5点，湖南长沙湘麓山庄。这是一个可以载入我国工程机械史册的时刻，我国工程机械史上最大的一宗重组并购——长沙建设机械研究院、长沙中联重工科技发展股份有限公司、浦沅集团、浦沅工程机械有限责任公司重组并购签约仪式在这里隆重举行。各方人士认为，中联重科和浦沅作为国内工程机械两大巨擘，此次重组并购不仅使湖南打造我国工程机械制造中心的规划初具雏形，更将对奠定我国工程机械行业的新格局产生积极而深远的影响。

重组并购浦沅签约仪式举行

这宗备受社会关注的企业并购历时2年，是湖南推进工业化进程中人员最多、资产规模最大的企业重组并购。此次重组并购按照“政府督导、市场运作、全面整合”的指导思想，在湖南省委省政府、长沙市委市政府指导、促进下，实现了湖南省内两大工程机械集团资源的整合。整个过程按“改制并购，同步操作；股权置换，分步实施”的基本思路进行，即先对浦沅集团有限公司及浦沅工程机械有限责任公司进行资产审计、评估，依据国家法律和政策理顺浦沅集团4000余职工劳动合同关系，为重组并购解决体制上的障碍；然后由中联重科出资收购浦沅集团主要经营性资产，使浦沅工程机械有限责任公司成为中联重科的全资子公司；在新的机制和新增投入下，实现企业的高速发展。浦沅集团未被收购进入中联重科的其他资产，划拨至长沙建设机械研究院，为保证其稳定发展，仍以浦沅集团公司名义存续。

浦沅与中联重科同属工程机械行业，也是我国大型工程机械生产基地，其中工程起重机、特种车辆产品的研发制造能力在业界首屈一指，曾荣获起重机械行业四项“国产银质奖”中的三项，公司今年1—8月已实现销售收入9亿元。两家企业的合龙，将是技术、市场、品牌资源的互补，优势不言而喻。而中联重科继收购非开挖技术领头雁英国保路捷公司和整体并购陷入困境的“中国带锯王”湖南机床厂之后，再次重组并购浦沅，不仅由此拉开了我国工程机械行业资源整合和优化配置的大幕，也反映出企业近年来努力夯实内功，“通过技术、资本、市场三根纽带，以参股、控股、联合兼并等方式联结国内建机行业企业，整合行业资源，打造‘百年老店’”的企业发展战略正成水到渠成之势。

两家企业重组后，中联重科将投入巨资，首先做强做大汽车起重机，使之成为国内最大的汽车起重机制造基地。#d1cm#page#

收购中标实业进军环卫机械领域

中联重科拟以银行贷款1.27亿元收购长沙高新技术产业开发区中标实业有限公司全部经营性资产和相关的负债，包括民用改装车辆生产领域的特许经营资格、专利技术、“中标”牌商标等无形资产。

收购中标实业进军环卫机械领域

中标公司成立于1999年3月，是经湖南省科技厅认定的高新技术企业。该公司主要从事环卫、环保及道路养护机械设备的研发、生产、销售，其主导产品有扫路车、高压清洗车、后装压缩式垃圾车、清障车、垃圾转运站等五大系列。中标公司成立4年多来，其主导产品道路清扫车、高压清洗车市场占有率已超过50%，2002年环卫机械实现销售收入12970万元，利润总额2896万元，净利润2452万元；2003年1-5月实现销售收入7371万元，利润总额1415万元，净利润1203万，显示出良好的发展势头。此次收购完成后，有助于中联重科迅速进入环卫、环保及道路养护机械设备领域，公司的业务结构将更加合理，工程机械的产业链条更加完善，培植新的利润增长点，进一步提高中联重科的整体核心竞争能力和抗风险能力。还可通过整合中联重科和中标公司的各项优势资源，达到降低经营成本的目的。根据中标公司经营性资产经营的现状及发展趋势，预计该项交易将为股份公司每年带来主营业务收入2亿元左右，净利润2000万元左右。#d1cm#page#

3400万“轻取”新黄工

3月25日晚间，中联重科发布公告，称湖南省国资委已同意公司以3400万元收购新黄工100%股权，为改善其债务结构、减轻债务包袱和恢复正常的生产经营活动，中联重科将对新黄工增资1.9亿元。

3400万“轻取”新黄工

“完成对主营土方机械的新黄工的收购后，中联在产品的长线布局上拓宽和完善了产业链，目前国产挖掘机的市场仍然很大，此举说得上是其对浦沅和湖机并购重组后的又一次成功资本运作案例。”中信证券工程机械行业研究员郭亚凌如此评价。

新黄工改制设立于2002年，注册资金2.83亿元。其前身为陕西黄河工程机械厂，是生产工程机械的国有大型骨干企业，其“黄工”标志是国内有影响力的民族品牌，主要产品为推土机、挖掘机、装载机、平地机等四大系列近40个品种。是国家“九五”重点支持的1000户首批启动的512户企业之一、陕西省重点支持的六大支柱产业之一的龙头企业。

2005年，潍柴动力吸收合并湘火炬并继承其持有的新黄工30%股份，2006年，上海生生投资将所持的新黄工70%股权全部转让给上海同岳汽车公司。

实际上，2006年，中联重科即开始与新黄工的艰难谈判。2003年，德隆收购耗资6500万元，与之相比，低廉成本成功收购的中联重科可谓“轻取”新黄工。

数据显示，截至2003年10月31日，新黄工资产总额6.86亿元，负债总额5.7亿元，净资产1.16亿元。当年前10个月，实现主营业务收入1.39亿元，净利润-3434.87万元。

而截至2007年9月30日，新黄工资产总额4.17亿元，评估负债总额6.51亿元，净资产评估值-2.34亿元。其主营业务收入1.18亿元,净利润-1.05亿元。

新黄工网站的招商栏目中，就有西安黄河挖掘机厂年产大吨位挖掘机500台的项目：总投资3.42亿元，项目实施完成后，年新增销售收入4.5亿元，利润4500万元。

“新黄工的产品品种较多，履带式里有推土机和挖掘机，新黄工主要生产大马力机器，我们在国内一直占据领先地位。”新黄工运行总监许亚楠曾披露，“近几年，我们的出口市场一直处于增长趋势，尤其是2005年，一次就出口乌孜别克斯坦99台挖掘机，21台推土机。”

目前，新黄工主导产品挖掘机、推土机及平地机、装载机，这些土方机械均是中联重科所缺失的。#d1cm#page#

1.5亿元收购东风汽车旗下湖南汽车车桥厂

2008年6月23日晚间中联重科发布公告，公司将出资人民币15423.42万元正式收购东风汽车旗下湖南汽车车桥厂(以下简称“湖桥”)，并增资2675.73万元改善湖桥生产经营条件。公司负责人表示，本次资产收购将进一步拓展公司产品产业链，提升公司产品的核心配套能力和降低采购成本，稳定和提升公司主机产品质量。

1.5亿元收购东风汽车旗下湖南汽车车桥厂

湖桥原名湖南拖拉机制造厂，注册资本3081.9626万元，湖南省国资委持有其82.73%的股权，东风汽车公司持有其17.27%的股权。

据悉，新公司将紧紧围绕汽车车桥主业发展，在现有车桥产品系列和生产能力的基础上，加大技术改造和研发力度，使新公司成为汽车车桥专业生产制造基地，继续为东风汽车等公司做好配套服务，同时整合中联重科体系内的工程机械专用车桥生产资源，打造工程机械专用车桥的制造基地。#d1cm#page#

斥资2.71亿欧元 整体并购意大利CIFA

2008年6月25日，中联重科发布公告称：公司联合其战略投资者，斥资2.71亿欧元，获得了全球排名第三的混凝土机械制造商——意大利CIFA公司100%的股权。

斥资2.71亿欧元 整体并购意大利CIFA

自2001年以来，中联重科陆续收购了英国保路捷、湖南机床、陕西新黄工等公司，这些连环收购，使中联重科成为目前国内产品链最为完整的工程机械企业。2008年整体并购意大利CIFA公司后，中联重科更是一跃成为全球混凝土机械行业最大制造商。借助CIFA公司在欧洲的技术和市场平台，中联得以迅速扩张发展欧洲及全球业务。

并购CIFA，是中国工程机械企业由被并购对象转变为并购发起者的转折点，标志着一直以本国及二、三线市场为主攻方向的中国工程机械，首次以自有世界品牌迈进顶级市场门槛，中国工程机械首次正式踏入世界级品牌殿堂。

2007年底，混凝土巨头之一CIFA由于财务投资者的退出，拟出售全部资产。最终，中联重科以其优良的专业态度和企业文化底蕴赢得了CIFA的信任。并购完成后不久，适逢2008年底爆发的世界性金融危机，中联重科坚定地表达了不裁员实现融合发展的意愿。2009年2季度，出自对中联重科经营理念的认同以及经营前景的看好，CIFA所有管理层将出售资产所分得的钱，连同私人多年储蓄又投入了中联CIFA。

通过这一并购，中联把CIFA在混凝土泵车领域领先于其他企业的“独门秘籍”——行业尖端技术拿到了手，并利用CIFA的采购平台，实现全球资源的共享与整合，这对中联重科全球化是一个很好的铺垫。2011年6月，中联重科又买断具有国际社会公认高端塔机德国JOST的平头塔技术，引进了先进的技术和科学的管理经验。2011年9月，应用世界最先进的碳纤维臂架技术的泵车又刷新了世界吉尼斯纪录，实现了世界最先进技术与中国优势制造能力的完美结合，加快了企业国际化步伐。#d1cm#page#

再出手收购常德信诚液压公司

2008年12月26日，中联重科收购常德信诚液压有限公司（简称“信诚液压”）签约仪式在常德隆重举行。中联重科收购常德信诚液压有限公司，进一步丰富了中联重科液压件产品链，为中联重科获得高质量的液压阀配件提供了可靠保证。

再出手收购常德信诚液压公司

常德信诚液压有限公司主要经营各种工程液压阀、电磁阀、气动阀及多种成套液压系统，是中联重科公司起重机等产品液压阀的主要供应商。

常德信诚液压有限公司座落在湖南省常德市东城区。常德信诚液压有限公司于2001年由原常德武陵液压件厂改制创建而成。是集生产各种工程液压阀、电磁阀、气动阀及多种成套液压系统，液压机具为一体的工业实体。#d1cm#page#

11912万元巨资收购华泰重工82%股权

2008年7月28日，传闻多时的中联重科收购“同城兄弟”华泰重工一事终告尘埃落定。

日前，中联重科发布公告称，湖南省国资委已批复同意，在长沙鑫丰投资有限公司（以下简称“鑫丰投资”）向中联重科做出收益承诺的前提下，公司以11912万元人民币收购鑫丰投资所持82%华泰重工股权。

11912万元巨资收购华泰重工82%股权

此次股权收购完成后，中联重科持有华泰重工82%%股权，鑫丰投资持有华泰重工18%股权。华泰重工原名湖南长重机器制造有限公司，主营散装物料输送设备及系统的研发设计、制造和销售，具体包括输送机械和装卸机械两个小类。与世界散装物料输送设备行业龙头企业之一的德国KOCH公司进行紧密的技术合作，产品具有较高的技术含量和进入门槛。主要产品包括堆取料机、管式皮带机、装8卸船机、门式起重机等。

截至2007年12月31日，鑫丰投资资产总额为14858.75万元，净资产为12322.36万元，2007年度实现净利润671.07万元。

公司方面称，华泰重工所具有的产品技术和市场比较优势显示出其可作为较好的并购对象，本次股权收购有利于进一步做大做强做优中联重科主业，扩展产业链。

另据了解，7月28日召开的董事会还通过议案，同意在越南、俄罗斯、乌克兰、北非、澳大利亚、土耳其、印度等七个国家设立子公司。此次设立的海外子公司的注册资金均为10万美元，投资额为200万美元，（其中印度地区投资额为100万美元）。#d1cm#page#

签署印度建厂协议 全球布局开启新篇章

2012年8月21日，中联重科与印度ELECTROMECH公司合资建厂协议在长沙正式签署。据悉，该工厂为中联重科第一个海外直接投资建厂的项目，其主营业务为塔式起重机。这是中联重科继2008年并购意大利CIFA后的第二个海外基地，也是其塔式起重机业务在海外的第一个基地。中联重科正在以市场为导向，以“本土化”为特征，在全球范围内进行资源整合及优化配置，构建完整产业链。

签署印度建厂协议 全球布局开启新篇章

中联重科此次签约的印度合作方ELECTROMECH 公司是印度最大的工程起重机制造商，其在印度的市场能力、制造能力突出，而中联重科建筑起重机公司已是全球最大的塔式起重机制造商。中联重科与ELECTROMECH公司的合作，使双方的本土优势和技术及管理优势进行有效整合，并致力于将该厂打造成印度工程机械领域的佼佼者。

中联重科2011年年报显示，在其对未来的规划中，早已将重点锁定以非洲、亚洲和南美洲为代表的新兴市场，并明确提出“加快在巴西、印度的海外基地建设”。此次在印度建厂更加充分说明，中联重科的全球布局开启了新的篇章。

工程机械“十二五”规划指出，“十二五”期间我国要打造3～4个销售额达到1000亿元级的企业集团和5～6个500亿元级的企业集团，使其成为航母型国际知名公司。为此，国家积极鼓励工程机械行业兼并重组和海外并购。紧跟“十二五”规划，中联重科更会抓紧发展机遇，加大扩张步伐，更加奋进的中联重科和更加大规模的“中联模式”并购指日可待。