资源价格普遍下跌 全球资源热潮已终结？

铁矿石和煤炭等资源价格普遍下跌，与近期顶峰时期的2011年初相比已下跌2～7成。中国经济明显放缓带来需求大幅下降。资源大国澳大利亚已经开始有观点认为“资源热潮已经终结”，从而裁员动作增多。难道资源热潮真的已经终结？

主要资源价格数据

澳大利亚的煤炭公司于10日相继动手裁员。瑞士煤炭巨头斯特拉塔公司(Xstrata）旗下的澳大利亚煤炭公司“Xstrata Coal”裁掉了约600名员工。三菱商事和必和必拓各出资50%股权的合资公司“必和必拓-三菱联合公司”也将在10月停止澳大利亚东部Gregory煤矿的部分开采，并裁员约300人。

商品价格暴跌、成本上升、澳元升值的三座大山压在澳大利亚资源行业的头上。据澳大利亚全国性媒体《澳洲人报》报道，过去半年来，已经有3500多人失业。与大约1年前技术人员短缺的状况相比，今非昔比。

必和必拓首席执行官（CEO）高瑞思(MariusKloppers)在8月的决算说明会上表示：“预计在今后1年内不会批准任何项目”。

2011财年必和必拓时隔3个财年首次报出盈利下滑，该公司推迟了投资300亿美元扩建储量丰富的奥林匹克丹（OlympicDam）铜铀矿的规划。还将出售澳大利亚大型铀矿等非核心资产。澳洲第3大铁矿石生产商福特斯克金属集团（Fortescue Metals Group）也将推迟部分矿山的开采等延缓投资的动向在增加。

8月23日，澳洲资源与能源部长Martin Ferguson说“资源热潮已经终结”。随后马上解释道真正想说的是：“空前的商品价格热潮已经结束”，不管怎么说，资源环境发生巨变是不争的事实。

情况巨变的背景是中国经济增长在放缓。

据中国钢铁工业协会统计显示，截至8月10日，中国26个主要钢材批发市场五种钢材产品库存量合计为1514万3千吨。虽然库存已经连续3周出现减少，但与上年同期相比仍多出134万9千吨。该协会表示“采购商购买意愿非常低”。

钢铁厂商已经开始调整生产计划。中国主要港口的铁矿石库存量截至8月24日为9895万吨，相比1周前增加了83万吨。虽然铁矿石价格下跌是厂商低价采购原材料的绝佳机会，但厂商尚在为如何减少库存而头疼。

煤炭也出现严重的供过于求。截至8月20日，中国的主要火力发电站的煤炭库存量为8528万吨，相当于24天的用煤量，而去年夏季则仅有数日的库存量。外资公司分析师认为，除了天气异常之外，还有“钢铁和化学等原材料工厂开工率下降”的因素。

中国经济放缓引发“资源价格下降”浪潮。日本依赖海外原料供给，容易误以为益处多多，但实际情况却并非如此。 由于受普通煤炭价格下滑的影响，印尼多个中小煤矿都停止了开采作业。向这些煤矿出售大型翻斗卡车等设备的日本厂商小松表示，“部分机械订单已被取消”。小松预计2012财年的矿山机械销售额为同比增长13％的6240亿日元。虽然仍将保持同比正增长，但因为受印尼减产的影响，已经将预期下调了400亿日元。此外日本的商社和海运业也受到了影响。

对从澳洲大量采购资源的钢铁行业来说，原材料价格下跌本应构成利好，但相关人士却愁眉不展。因为价格下跌前的高价库存仍未消化。很多观点认为要到2013年第1季度以后原材料价格下跌才能为改善盈利作出贡献。

对钢铁行业盈利构成挤压的是源于亚洲的产品行情低迷。即使原材料价格下跌告一段落，用户也有可能继续要求降低产品价格，因此不能掉以轻心。

今后的焦点是资源价格走低是暂时性调整？还是将长期化？

中国政府截至9月7日相继批准了铁路和港口等总额达1万亿元规模的公共投资计划。受这一经济刺激政策的推动，铁矿石等资源现货价格出现小幅反弹。资源巨头力拓CEO艾博年（Tom Albanese）期待地表示：“中国经济将在年底前呈复苏势头”。

美国推出新一轮量化宽松政策，也能成为吸引投资资金重返资源市场的诱因。即使部分资金从趋热的谷物市场回流资源市场，也可能会让资源市场止住跌势。

日本资源与粮食问题研究所所长柴田明夫指出，“资源价格即使出现暂时下跌，也不会回到从前的低价格”。价格走势依然充满不确定性，而如何准备好应对则显得愈来愈重要。