看好混凝土机械龙头公司及煤化工油气装备

【工程机械】行业走向分化，混凝土机械在商混率提升、产品升级换代的推动下景气持续，其它子行业在基建温和复苏的前提下销量将缓慢改善，持续重点推荐龙头中联重科、三一重工以及安徽合力。

【煤化工设备】神华宁煤总投资550亿元的煤制油项目已开始招标; 煤化工设备订单高峰拉开序幕;看好张化机、海陆重工、杭氧。

【石油天然气装备】“十二五”天然气产业高速发展，国家加大南海油气资源和页岩气开发，看好杰瑞股份、富瑞特装、惠博普、蓝科高新。

【装备制造转型服务业】部分质地优良的装备制造企业从单纯销售产品发展成为提供服务和成套解决方案的综合服务商，看好转型进展迅速，服务业占比提升很快的杭氧、盾安、丰东、天广消防。

【航天军工】估值有所降低，短期趋势不明显，3季度军工股面临的事件驱动性机会和重组预期可能较为强烈。

1、航空动力、中航电子、中航重机、西飞国际、中航精机、中航光电。

2、投资组合及调整：大(中联重科/三一重工、航空动力、天地科技)，中(杭氧股份、盾安环境、上海机电、中航电子)，小(南风、高陶、中鼎、机器人、张化机、天广)。

3、上周报告：报告：杭氧股份：改善趋势确立 后续关注毛利率回升，维持“推荐”。富瑞特装：天然气液化装臵即将发力，订单充裕、产品结构优化;维持“谨慎推荐”。郑煤机：业绩符合预期，期待需求企稳，“谨慎推荐”。天马股份：业绩拐点基本确定，风电、数控机床轴承逆境扩张;维持“谨慎推荐”。工程机械行业：7月挖掘机销量低于市场预期，持续推荐混凝土机械龙头中联重科、三一重工。

4、股价异动点评：杭氧股份：上周上涨14.14%，超越沪深300(1.95%)，主要与前期超跌、中报业绩拐点以及神华宁煤空分设备订单预期变好有关，维持“推荐“评级；天广消防：上周上涨18%，行业空间巨大、成长确定，市场逐步认识到其价值，12年27倍的估值已不具备估值优势，但我们看好其中长期发展前景，维持“推荐”。

5、最新关注及提醒：高淳陶瓷：公告公司重大资产重组事项恢复审核。因阻碍公司重组的内幕交易案已结案，我们认为公司重组方案获批概率较大。