机械军工行业中报接近尾声 关注业绩复苏预期

【机械军工行业研究报告内容摘要】

上周上证指数上涨1.69%，机械行业随市场反弹而反弹，总体表现好于上证指数。子行业的表现都较好，其中普通机械板块的表现更为突出，尤其是磨具磨料板块，其他板块的表现都较好。在专用设备板块中，楼宇设备、其他专用机械、冶金矿采化工设备板块的表现较为突出，工程机械、重型机械板块的表现相对落后。

估值方面，截止2012年8月11日，机械行业的整体PE（2012E，整体法）为15.62倍，整体PB为2.22倍（整体法）。从短期来看，业绩并非是唯一的标准，行情轮动的情况仍然存在，且切换较快，把握题材性机会仍然是抓住短期交易性机会的重点；目前随着中报接近尾声，业绩下滑已有心理预期，而复苏预期可能占上风，可能带来调整幅度很大的个股和板块的反弹。

从中长期来看，一是仍然关注水利建设相关个股，关注纳川股份、南方泵业等，推荐南方泵业；第二，仍然看好能源装备在未来的发展前景，特别是煤化工、天然气、海上油气、页岩气勘探开采装备等，推荐杭氧股份(002430）、海陆重工（002255），关注富瑞特装（300228）。