机械行业周报：行业缓慢复苏 投资坚守龙头

投资建议：a)工程机械：在政策预期尚待兑现、中报风险尚未完全释放的前提下，短期内应坚守业绩增长能见度高、攻守兼备的一线龙头公司中联重科和三一重工。目前A股中联重科和三一重工分别对应8.2和8.9倍2012年PE，随着业绩增长目标逐渐兑现，下半年仍有估值修复的空间，在短期调整后仍可介入，同时提示三一港股IPO进度对市场情绪的影响。H股中联重科2012、2013年PE估值分别为6.2和5.4倍，建议在目前的点位介入；b)轨道交通装备：目前2012年和2013年的平均PE估值为13.3和11.9倍，在铁路行业政策向好的情况下，建议继续防御性持有中国南车和中国北车；c)高端工业装备：作为高端工业装备行业中业务模式转变的典型代表，我们看好陕鼓动力和杭氧股份的竞争力和跨周期成长能力，建议增持；d)印刷包装机械：仍旧重点推荐长荣股份。公司公告上半年业绩的预增区间为20%-40%，略超预期；股价目前对应18.1倍动态市盈率，建议在公司季度增速、估值盈利双升的过程中逐步吸纳，分享公司确定性成长的收益。