铁矿石持续高库存 政策利好远水难解近渴

6月6日，日照海岸阴有轻雾，海面上平静无波，记者来到日照港(600017)调查铁矿石库存情况。铁矿石码头上，来自印度的罗伯特号货轮已将17万吨铁矿石卸空，正准备起航离港。不远处的另一个泊位上，卸船机正在为一艘更大的铁矿石货轮卸货。紧靠铁矿石泊位的堆场里，有工人正在作业，铁红或者黑色的铁矿石成堆、密集地堆在堆场内，但仍有少数空场地散布在巨大的堆场内。

“准确地说，从去年底以来，铁矿石港口库存就一直在高位，增加或者减少幅度都不大。”日照港董秘余慧芳说。

“其实，港口库存只是一个时点的数据，并不能说明经济的冷或热，也不能成为经济的晴雨表。下游市场需求大或者小的时候，我们这里都出现过铁矿石高库存情况。”日照港证券事务代表范守猛告诉记者，铁矿石港口库存量及价格都不重要，重要的是下游需求。

而中国人民银行6月7日最新公布的降息消息，也不能立即让铁矿石贸易商及钢铁企业松一口气，政策利好传导到铁矿石库存量需要很长时间。据央行公布，自6月8日起，金融机构一年期存贷款基准利率将下调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率也将相应调整。

港口库存持续高位

“今年1~4月份，港口铁矿石库存环比一直在增长，但幅度不大。”余慧芳说，因为增长幅度很小，所以对港口的堆存能力并没有造成太大压力。

至于媒体报道的青岛港铁矿石严重压港情况，日照的一家铁矿石贸易商刘经理说，“这是他们的堆存能力有限造成的。”

事实上，从去年11月份以来，铁矿石港口库存就一直居高不下，“今年以来基本上维持在1亿吨的水平。“联合金属铁矿石分析师徐光剑说。

“这几天库存倒是有所减少，但量也很小。“余慧芳介绍。而新华社发布的“新华-中国铁矿石价格指数“显示，截至6月4日，中国港口铁矿石库存(沿海25港)为9662万吨，较上一报告期期末(5月28日)减少62万吨，环比下降0.64%。据日照当地一家大型铁矿石贸易商介绍，目前库存的小幅减少，其实只是钢厂在补库存，并不能表明下游需求回暖。

尽管下游需求不振，港口库存节节攀升，但铁矿石进口量却仍未见大幅减少。根据海关数据，1~3月份，中国铁矿石进口量同比增长10%，4月份进口量虽然环比有所下降，但幅度并不大，仅为8.24%。

与此同时，铁矿石价格在经过了一轮连续下滑之后，近日已经企稳。“新华-中国铁矿石价格指数“显示，中国进口品位63.5%的铁矿石价格指数为137，上升1个单位；58%品位的铁矿石价格指数为116，上升1个单位。

贸易商期待利好政策

“目前这种状况之下，有实力的贸易商还在继续做。他们一方面是资金充足，另一方面是要减少亏损。“日照矿石贸易商刘经理告诉记者，大贸易商们去年底的时候高价进的铁矿石，基本全部“被套“，现在价格降下来了，他们就继续小批量吃进，减少前期亏损。

而像刘经理这样资金充足的中小贸易商，不敢投入太多，他们只好抱团取暖，几家联合起来进货。资金不足的小贸易商们，就只好挥泪割肉了。

“铁矿石市场，3年内不会再有好行情了，反正我是看不到希望。”刘经理无奈地说，因为看不到希望，他目前也已经开始亏本甩卖手里的高价货，并且准备从此退出铁矿石贸易行当。

“现在大家都在期待出台利好政策。别管政策刺激会留下什么样的后遗症，对于眼下的经济肯定会有利。”刘经理说。

尽管如此，7日出台的降息政策，并没有给刘经理和他的同行们带来多少喜悦。记者接触过的铁矿石贸易商和钢铁企业普遍都认为，房地产政策的松动短期内是不可能了，最有可能的是金融政策的利好。但是，降息对于濒临绝境的企业来说，“远水解不了近渴”。

在期待利好政策的同时，他们对于铁矿石市场未来的预期仍然充满悲观。“政策利好传导到铁矿石这里，需要很长时间。一个是因为钢铁产业链太长了，再一个就是下游钢材的库存太大了，短期之内难以消化掉。”刘经理说，今年以内，无论是铁矿石的价格，还是市场需求，可能都不会有任何起色，回暖最快也要到明年初。

钢铁供需矛盾突出

据悉，6月国内粗钢日产量可能维持在创纪录水平的200万吨左右。巨大的产量是在市场需求的推动下产生的么？市场需求又在哪里呢？

业内人士分析认为，因中国钢铁业产能巨大，任何产量减少都有限。由于国内钢铁产能巨大，钢铁业采用高炉生产，一般不会轻易停车，开工率较高，导致粗钢产能持续维持高位。同时，下游需求下降的局面短期内难以改变。而且随着中国经济进一步转型，钢铁下游行业需求呈现继续下降的趋势。

“巨大的产量都转成库存了。”上述业内人士介绍，近期，政府出台投资拉动以及战略新兴产业规划政策，将逐步增强市场信心、改善市场预期，但鉴于政策实施效果的滞后性，短期内需求难以出现实质性改善，市场价格将继续震荡筑底。较长时期内，钢材市场将背负沉重的去库存压力，呈现非理性竞争状态。这与刘经理的说法基本一致。

上述业内人士还介绍，目前，钢铁行业自律意识淡薄，竞争秩序紊乱，钢厂主动限产意愿降低，加之上游原料成本快速下降刺激，短期内产量明显减少的可能性较低。产能释放仍将持续，供应压力依然巨大。

据悉，钢厂方面对于港口铁矿石持观望态度，拿货意愿不强，这会导致铁矿石压港现象严重，二季度以来，国内主要港口矿石库存均持续增加，并屡创库存新高，煤炭产能过剩压力也较为明显。因此，业界预测主要原料价格仍会回落，并拖累钢材价格弱势走低。