农机受益政策春风 工程机械发力海外并购

投资观点：农机行业受益政策春风 工程机械发力海外并购

本周为春节长假后第一个交易周，股市表现较为平淡。我们认为这与上市公司年报业绩预期也有一定关系。根据我们的统计，在机械行业已公布年度业绩预测的上市公司中，有不少公司，特别是中小板和创业板公司，业绩预测低于一致预期，显示出市场需要一个挤出泡沫，修正估值的过程。

1、本周中央“一号文件”正式发布，核心围绕“农业科技”主题，以增强农产品供给保障能力。其中特别指出要扶持农业机械化的发展。我们认为，在政策的推动下，受扶持的细分农机行业将延续高速发展，可重点关注新研股份。

2、本周工程机械行业有两起重要海外并购。三一重工宣布与中信产业投资基金共同斥资3.6亿欧元收购德国普茨迈斯特(Putzmeister)100%股权。

其中，三一重工出资3.24亿欧元，占股90%。而柳工与波兰Huta Stalowa Wola公司(简称“HSW”)签署了关于该公司工程机械业务单元项目最终收购协议。

我们认为，国内工程机械巨头发展到现在，已经到了走出国门，开拓海外市场的阶段。对三一柳工这样的企业而言，收购所拓展的市场份额是十分有限的；而其真正的作用，一是在对其先进技术的吸收，二是利用其在海外市场的成熟销售网络，快速拓展国际客户。

3、本周机床行业年度数据发布。2011年全国金属切削机床的产量85.99万台，同比增长15.11%。金属成形机床的产量23.85万台，同比增长0.88%。

投资组合

本周我们首推林州重机、新研股份、北方创业、松德股份、机器人，次推中联重科、中国重工、航天电器、航空动力、开山股份。

大市值组合：中联重科、中国重工、航空动力、中国南车、上海机电

小市值组合：林州重机、新研股份、北方创业、松德股份、开山股份