三一推行业最大海外并购 或不涉中国反垄断

1月30日消息，今日，三一重工（600031）宣布因重大事项未公告停牌1天。此前，媒体报道称，三一重工与世界混凝土巨头德国普茨迈斯特已在德国共同宣布，两家公司已达成正式协议，将在通过监管部门审核之后正式完成合并。

由于明日三一重工将复牌，收购普茨迈斯特的公告料将在今日发布。据悉，三一重工还将于明日在长沙召开新闻发布会，正式向国内宣告这一收购，而此前双方已在德国共同召开发布会。

普茨迈斯特M70-5混凝土泵车

或不涉及中国反垄断审查

对于此次收购面临的监管层审批过程，润晖投资高级分析师郑贤玲对腾讯财经表示，收购将经历一个复杂的过程，要经过发改委、商务部，以及德国方面监管机构的审批，但她认为此次收购应当不涉及垄断。

中国《反垄断法》自2008年8月1日起施行。根据规定：凡是参与集中的企业在全球营业额达到100亿元人民币，并且至少有两个企业在中国的营业额超过40亿元；或参与集中的企业在中国营业额超过20亿元，至少有两个企业达到4亿元以上的并购需要申报反垄断审查。

去年，普茨迈斯特实现销售收入5.7亿欧元，约合人民币47.3亿元，不到100亿元。而普茨迈斯特在1995年在中国设立了普茨迈斯特机械(上海)有限公司，但未有公开的营业额资料；据媒体报道称，尽管普茨迈斯特在中国的销售额不断增长，但由于中国本土泵送厂商的力量迅速扩大，市场占有率增长较为困难。

超过德国欧洲反垄断审查标准

不过，这一收购可能要经过德国和欧盟的反垄断审查。据中国反垄断法网的资料显示，在德国，涉案企业年营业额超过法律规定门槛的兼并案要经反垄断局审批，如反垄断局认定兼并后的企业可能垄断市场，将不予批准。所有涉案企业上年产值合计超过5亿欧元，或涉案企业之一上年国内产值超过2500万欧元，符合其中任一条件的兼并案将由联邦反垄断局审查。如所有涉案企业上年产值合计超过50亿欧元，兼并项目将由欧盟有关机构审查。

普茨迈斯特去年的销售收入为5.7亿欧元，而2010年三一集团销售收入超500亿元人民币，约合60.35亿欧元，均超过了德国审查标准的5亿欧元；二者合计也超过了由欧盟审查的50亿欧元标准。

但商务部跨国公司研究中心研究员王志乐则认为，德国对海外企业态度历来开放；机械领域收购已有多个成功案例，如上工集团收购德国DA缝纫设备公司，北京第一机床厂并购德国科堡公司，此次德国方面监管方预计也不会存在障碍。

将成中国机械行业最大海外并购

外媒报道称，双方在协议中约定对最终收购价格保密。不过，媒体报道称，与收购密切相关的人士表示，估价约为5亿欧元（约合6.6亿美元）。

在近年的中国企业海外并购中，这一交易额虽与2010年吉利18亿美元收购沃尔沃轿车有较大差距，但在海外并购仍方兴未艾的中国工程机械行业中，是数额最大的一笔海外并购交易。

2008年中联重科1.63亿欧元收购意大利混凝土机械制造商CIFA60%股权，是当时国内工程机械行业第一次海外并购。此外，2011年，徐工集团收购了欧洲两家零部件企业，具体交易金额未知。此次三一重工5亿欧元的收购案，是中联重科收购CIFA所花费的1.63亿欧元的三倍。

据悉，此次合并完成后，除中信香港下属的私募股权投资公司持有少部分股权外，三一重工将完成对普茨迈斯特全部股权的收购。