山河智能：新产品进展顺利 未来增长可期

挖掘机发展良好

山河智能的主导产品小挖今年以来增长良好，销售暂未受国家货币、信贷政策偏紧的影响，同时由于日本地震影响，从日本进口的二手挖掘机数量将大幅下降，对公司扩大销售构成利好。公司下大力气提升质量，在外观设计、内在质量、制造精细化等方面提升很大，产品竞争力将进一步增强。山河智能的中大挖处于产能扩张阶段，由于小挖毛利率较中大挖毛利率要低，山河智能中大挖以前受制于产能不足，在产能提升基础上实现的销量增长有利于提升挖掘机业务整体的毛利率，进而提升盈利能力。

煤机业务有序拓展

山河智能的煤机业务进展顺利，山河智能也已确定将煤机作为未来的重点产品方向培育。在煤机传统的三机一架产品中，山河智能重点发展技术含量高、毛利率高的掘进机、采煤机产品，山河智能技术在业内处于前列水平。经历了两年多的产品研制、培育期后，山河智能煤机产品市场销量正逐步打开，全年有望实现扭亏为盈。

路面机械、起重机械开拓加速

山河智能在天津成立的子公司目前产品研制、园区建设进展顺利。山河智能研制的摊铺机、铣刨机已顺利下线，实现销售。值得一提的是，山河智能在路面机械中选择技术含量高、难度大的摊铺机、铣刨机作为突破口，避免了在压路机领域的激烈竞争，有利于山河智能迅速将路面机械做强做大。随着未来几年国内早期修建的高等级公路逐步进入大修养护阶段，铣刨机市场空间将迎来爆发式增长。山河智能布局铣刨机领域，竞争相对缓和，山河智能建立自己的先发优势，利于未来抢占市场份额。起重机械作为山河智能重点布局的产品，伸缩臂履带起重机已实现销售，鉴于伸缩臂履带起重机市场容量小，属于起重机行业中的特种、小众产品，山河智能已向常规通用型履带吊产品发力，已同客户签订2台160吨履带吊的订购协议，未来山河智能履带吊产品将是山河智能新的增长点。由于山河智能还未获得专用车生产资质，山河智能起重机械产品会继续向非路用off-highway产品线扩展。

叉车业务主打电动叉车

山河智能的叉车业务经过2年培育，受制于产业链建设滞后，山河智能的内燃叉车成本偏高，市场竞争力弱。山河智能把电动叉车作为突破口，着力提升其内在、外在的性能、品质，建立自身的竞争优势，避开与国内内燃叉车领域其它厂家之间的激烈竞争。山河智能针对行业现状采取的这种策略，可避其锋芒，另辟蹊径，有利于山河智能叉车业务建立竞争优势，为做强做大奠定基础。